Випуск боргу - це форма фінансування, яка складається з випуску фінансових цінних паперів, які обіцяють майбутній платіж в обмін на ціну, тобто складається з позики грошей шляхом випуску фінансових цінних паперів у формі боргу.
Основна мета - розмістити борг серед інвесторів, пропонуючи рентабельність утримання цих цінних паперів. Питання боргу є важливим джерелом фінансування як для компаній на приватному рівні, так і для держав на державному рівні.
Фінансові організації, компанії або держави, які розміщують цей борг, прагнуть фінансувати себе, щоб мати можливість виплачувати свої платежі та свої інвестиційні проекти.
- У випадку з державою, що вона буде прагнути, це мати справу із підтримкою її системи соціального забезпечення, яка включає все - від платежів постачальникам усіх видів послуг до інвестицій з метою вдосконалення державних послуг для загального блага.
- З іншого боку, компанія буде прагнути розмістити борг, щоб виконати свої найближчі зобов'язання щодо сплати та здійснити стратегічні інвестиції, які дозволять їй продовжувати свою основну діяльність.
Існують різні типи боргу з різними термінами чи строками погашення, доходами, купонами, випусками вище номінальної вартості, за номіналом або нижче номінальної вартості.
Інвестор може придбати борг через фінансового посередника шляхом доступу до аукціонів, відкриття рахунків у Центральному банку кожної країни або шляхом викупу боргу через фінансові організації або брокери, які дозволяють купувати та продавати титули негайно, стягуючи комісію.
Важливо мати на увазі, що інвестор матиме готівковий або транзакційний рахунок та рахунок цінних паперів, де цінні папери будуть депоновані.
Торгові ринки
Важливо зазначити, що інвестори зможуть придбати державний борг або приватний борг. Ринок розміщення боргу відомий як первинний ринок, з іншого боку, торговий ринок, де борг перерахований, називається вторинним ринком і котирується на основі 100. Приклад вторинного ринку та його функціонування можна побачити тут.
Тому існування первинного ринку є надзвичайно важливим для того, щоб ринок був ефективним. В Європі модель фінансування компаній базується на 17% на випуску боргу та 66% на застосуванні банківських позик, на відміну від США, де модель фінансування через випуск боргу становить 76%, а банківська позика 12% .
Тому в США компанії фінансують себе за рахунок управління власними ресурсами та боргових питань, отже, можна сказати, що їх ринки з фіксованим доходом є більш розвиненими та більш інтернаціоналізованими, на відміну від Європи. Ось чому Європа повинна рухатись до моделі інтеграції ринку капіталу, яка дозволяє інтегрувати, прозорість та доступність своїх інвесторів до боргових ринків усіх країн Союзу.
Хоча це правда, що існує критика цієї моделі, оскільки роль банків у наданні позик може бути зменшена, не менш вірно те, що ці самі банки можуть видавати борг і фінансувати себе, пом'якшуючи деякі ризики, які вони несуть при наданні банку. позики, і таким чином уникнути ризику зараження між ними.
Важливо зазначити, що кожен вид боргу має кредитний рейтинг на основі платоспроможності його емітента, а кредитним рейтингом або рейтинговими агентствами є ті, що оцінюють випуск боргових цінних паперів, причому Fitch, Standard & Poor's та Moody's є найбільш визнаними світової.