Податковий щит - це всі ті витрати, які необхідно врахувати у звіті про прибутки та збитки компанії, щоб отримати прибуток до оподаткування (НДТ).
Отже, чим вищим є податковий щит, тим нижчим буде НДНТ і менший податок на прибуток підприємств. Наприклад, фінансові витрати, які є відсотками, сплаченими за придбані борги, є податковим щитом. Після їх вирахування сума, на яку оцінюється ІС, зменшується. Пояснимо це пізніше на прикладі.
Можна бути впевненим, що загалом усі витрати (операційні, фінансові та надзвичайні) становлять податковий щит, оскільки вони зменшують НДП компанії.
Характеристика податкового щита
Серед характеристик податкового щита є:
- Це працює лише тоді, коли компанія приносить прибуток, а не збитки. Інакше не було б ІС для оплати.
- Його не слід плутати з податковим притулком, тобто країною чи містом, де інвестори беруть свої гроші, залучені різними пільгами. Це можуть бути, наприклад, низькі податки або зобов'язання зарезервувати інформацію від заставки.
- Податковий захист важливий, перш за все, коли пов'язані з цим витрати не породжують реального відтоку грошей, тобто коли вони дозволяють платити менше податків, навіть якщо грошових витрат немає. Прикладом може служити амортизація, ефект якої ми пояснимо пізніше.
- Щоб кількісно визначити податковий щит, ставку податку множать на витрати або вирахувану суму.
Амортизація як податковий щит
Амортизація, яка служить податковим щитом, відповідає зношенню, спричиненому плином часу певного активу. Власник фактично не здійснює жодних платежів, але повинен виправити звітну вартість амортизованого активу у фінансовій звітності.
Наприклад, давайте розглянемо наступну таблицю:
| Довідка про доходи | Вартість в доларах США |
| Чистий прибуток або продажі | 35.500 |
| -Витрати на продаж | 27.000 |
| Валовий дохід | 8.500 |
| -Загальні, кадрові та адміністративні витрати | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Витрати та амортизаційні відрахування | 300 |
| Прибуток до сплати відсотків та податків (BAIT) або EBIT | 3.500 |
| + Надзвичайний дохід | 200 |
| - Надзвичайні витрати | 1.500 |
| Звичайний прибуток | 2.200 |
| + Фінансові доходи | 400 |
| - Фінансові витрати | 300 |
| Прибуток до оподаткування (BAT) або EBT | 2.300 |
| - Корпоративний податок | 690 |
| Чистий прибуток або результат року | 1.610 |
Припустимо, що витрати на амортизацію та резерви відповідають амортизації машин, яка періодично складає 300 доларів США. Якщо ця сума не може бути вирахувана, НДТ складе 2600 доларів США, а ІС, припускаючи ставку 30%, буде вище., як ми бачимо нижче:
| EBITDA | 3.800 |
| - Витрати та амортизаційні відрахування | - |
| Прибуток до сплати відсотків та податків (BAIT) або EBIT | 3.800 |
| + Надзвичайний дохід | 200 |
| - Надзвичайні витрати | 1.500 |
| Звичайний прибуток | 2.500 |
| + Фінансовий дохід | 400 |
| - Фінансові витрати | 300 |
| Прибуток до оподаткування (BAT) або EBT | 2.600 |
| - Корпоративний податок | 780 |
| Чистий прибуток або результат року | 1.820 |
Таким чином, податковий щит або економія платежів до казни за амортизацію становитимуть наступним:
(2600-2300) x 0,3 = 90 доларів США
Фінансові витрати як податковий щит
Фінансові витрати також є видом податкового щита. Вони випливають із відсотків, що виникають за боргами, укладеними компанією. Щоб це краще зрозуміти, давайте розглянемо приклад.
Давайте проаналізуємо випадок з компанією AZUL, яка подає наступний звіт про прибутки та збитки за останній фінансовий рік.
| Довідка про доходи | Вартість в доларах США |
| Чистий прибуток або продажі | 35.500 |
| -Витрати на продаж | 20.000 |
| Валовий дохід | 15.500 |
| -Загальні, кадрові та адміністративні витрати | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Витрати та амортизаційні відрахування | 1.200 |
| Прибуток до сплати відсотків та податків (BAIT) або EBIT | 2.800 |
| + Надзвичайний дохід | 100 |
| - Надзвичайні витрати | 1.400 |
| Звичайний прибуток | 1.500 |
| + Фінансовий дохід | - |
| - Фінансові витрати | 300 |
| Прибуток до оподаткування (BAT) або EBT | 1.200 |
| - Корпоративний податок | 360 |
| Чистий прибуток або результат року | 840 |
Фінансові витрати - це відсотки, отримані за рахунок позики, придбаної фірмою для придбання техніки. Тепер уявімо, що замість того, щоб просити позику, компанія вдалася до власних ресурсів для отримання основних засобів.
У цьому випадку, припускаючи, що решта даних залишаються незмінними, звичайний результат буде дорівнює BAT, а IS буде розрахована на 1500 доларів США
1500 х (30%) = 450 доларів США
Податковий щит, що генерується відсотками, буде таким:
(1500 - 1200) x (30%) = 90 доларів США
На закінчення, включаючи виплату відсотків, чистий прибуток фірми зменшується. Однак податки, сплачені до казначейства, також падають, що може навіть означати кращий результат у звіті про рух грошових коштів.