Житлові іпотечні цінні папери (RMBS) Цінні папери, забезпечені житлом) - це тип боргових зобов’язань, забезпечених іпотекою, грошові потоки яких походять від житлових боргів, таких як іпотечні кредити, позики під заставу житла та субстандартні іпотечні кредити.
Ці житлові іпотечні цінні папери складаються з набору іпотечних позик (у всіх їх різновидах), які згодом сек'юритизуються, щоб мати можливість торгувати на фінансових ринках. Тому воно стає активним дуже мало рідини для банку або кредитної установи цінні папери, які пропонують ліквідність на ринку, звільнення фінансового активу, який споживає капітал у банку і може запропонувати прибутковість, більшу, ніж іпотека. Однією з найважливіших причин їх сек'юритизації є те, що вони є активами, які знімаються з балансу банку, це спосіб очищення балансу, а отже, вони споживають менше капіталу при розрахунку коефіцієнтів банківського капіталу, необхідних агентства-регулятори.
На цьому етапі, в заключній частині процесу сек'юритизації, a ваучер на ступінь (англійською Забезпечені боргові зобов'язання, CDO) - борговий інструмент, в якому заставою, що покриває обіцянку сплатити, є сукупність боргових інструментів (в даному випадку іпотечних), в яких можуть бути навіть інші CDO. CDO є похідною від кредиту.
Дуже часто можна зустріти CDO зі структурою, яка вказана на діаграмі нижче (це той самий приклад, який ми використовували, коли ми пояснювали CDO). Де є різні кроки (транші): борг старшого боргу, борг антресолі та акції. Кожен із них по-різному реагуватиме на випадки банкрутства або дефолту, залежно від рівня, на якому він знаходиться.
- Старший борг: це будуть ті, хто має кращу кредитну якість (іпотечні кредити з високим рівнем купівельної спроможності, стабільна робота тощо), ті, що мають найменший ризик і найбезпечніші. Зазвичай вони мають рейтинг AAA. -> Середня прибутковість 4% (менший ризик і менша прибутковість).
- Борг антресолі: вони будуть трохи ризикованішими, ніж попередні, отже, вони будуть платити вищий купон. -> Середня рентабельність 7% (середній ризик, середня рентабельність).
- Дії: це крок з найбільшим ризиком. Тому він першим зазнає збитків. Він не має рейтингу. -> Вища прибутковість, при якій не виплачується купон (більше ризику, більше прибутковості).
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroРизики для інвестора в RMBS
Одним з найбільших ризиків, з яким стикається інвестор у RMBS, є ризик передоплати.
Позичальники (ті, хто бере позику), як правило, мають певний варіант передбачити весь або частину іпотечного кредиту, не вимагаючи з них певного виду штрафу. Такі ситуації трапляються, коли власники будинків вирішують, наприклад, придбати нове житло або рефінансувати існуючий борг, коли процентні ставки падають (вони фінансуються дешевше).
У цих ситуаціях нові позики не замінять існуючі в кредитному портфелі, створеному для створення RMBS. Отже, ризик для інвестора полягає в тому, що існує певна невизначеність щодо виплати позичальниками основної суми та відсотків.
Що стосується рефінансування існуючого боргу, то процентні ставки відіграють фундаментальну роль. Тому інвестори в RMBS мають ризик рефінансування вони не можуть передбачити, зростуть чи знизяться процентні ставки.
Усі ризики, властиві даному виду інвестицій, залежатимуть від таких факторів:
- Види позик у портфелі.
- Строки погашення позики.
- З фіксованих відсотків (в середньому) портфельних позик.
- Географічне розташування позик. Наприклад, це не ті самі житлові позики, де є більша ймовірність штормів чи землетрусів, ризик передоплати відрізняється від будинків, де вони далекі від таких типів ризиків.