Арбітраж з фіксованим доходом - що це таке, визначення та концепція

Зміст:

Арбітраж із фіксованим доходом - це стратегія відносної вартості, що застосовується на фінансових ринках до інструментів з фіксованим доходом.

Будучи стратегією відносної цінності, ми дійшли висновку, що вона намагається використати неефективність. Розуміння під неефективністю чогось нерегулярного, що теоретично не повинно бути. Неефективність, яку намагається використати арбітраж із фіксованим доходом, має математичне походження. Іншими словами, це порушення, отримані в результаті аналізу теорії часової структури процентних ставок. Ця теорія встановлює математичні взаємозв'язки між процентними ставками різних термінів. Таким чином, що коли ці відносини не виконуються, відбувається порушення, яке можна використати.

Види арбітражу з фіксованим доходом

Існує кілька способів застосування арбітражних методів щодо інструментів із фіксованим доходом. Залежно від того, де вважається неефективність, застосовуватиметься той чи інший вид операції:

Базовий арбітраж: Основою є різниця між ціною ф'ючерсного ринку та грошовим ринком. Коли ціни різняться, можна сказати, що існує неефективність.
Обміни активів: Своп активів поєднує процентний своп з облігацією. Наприклад, придбання обміну облігацій. Тобто, купуючи облігацію та покриваючи колекцію її купонів свопом, за який вона виплачується фіксованою та отриманою змінною.
Диференціальний TED: Це стосується різниці між IRR державних облігацій та курсом обміну пари в одній валюті.
Арбітраж кривої дохідності: Вони утворені набором методів, які займають довгі та короткі позиції в різних точках кривої IRR. Мета полягає у використанні неефективності відносних цін. Наприклад, двомісячне майбутнє Euribor повинно мати той самий відсоток, що і сума 1-місячного Euribor протягом наступних двох місяців, якщо ні, ви можете арбітрувати та отримувати негайні вигоди.

Слід також зазначити, що стратегії відносної вартості щодо конвертованих облігацій та іпотечних цінних паперів також є частиною арбітражу з фіксованим доходом. Однак, оскільки вони є продуктами з характеристиками, що роблять їх унікальними, вони заслуговують іншого поводження. Іншими словами, хоча теоретично вони є стратегіями відносної вартості з фіксованим доходом, через свою важливість та розмірність вони заслуговують на окремий підхід.

Готові інвестувати на ринки?

Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.

Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com

Я хочу інвестувати з Etoro

Вищевказані стратегії є дуже складними математичними та фінансовими стратегіями. В основному ними керує хедж-фонд, також відомий як хедж-фонди. Хоча існують фірми, що торгують реквізитом, і окремі трейдери, присвячені цьому.

Ризики арбітражу з фіксованим доходом

Однією з найбільш вражаючих характеристик арбітражу з фіксованим доходом є його низький ризик. У деяких випадках ризик може здаватися рівним нулю, але це не так. Не можна не помітити, що виявлена неефективність може не бути неефективною. Тобто моделі можуть не відповідати дійсності. У будь-якому випадку основними джерелами ризику є:

Ризик кредитного рейтингу
Ризики неплатоспроможності
Кредитний ризик
Курсові ризики
Модельний ризик (модель не завжди точна)
Хвостові ризики (дуже малоймовірні події в моделі)
Ризик ліквідності
Ризик грошово-кредитної політики

Різниця між арбітражем із фіксованим доходом та статистичним арбітражем

Не можна переоцінити, що арбітраж із фіксованим доходом не порівнянний із статистичним арбітражем. Статистичний арбітраж намагається скористатися статистичною неефективністю. Тим часом арбітраж із фіксованим доходом намагається виявити неефективність математичного походження. Якщо говорити ще простіше, статистичний арбітраж базується на тому, що ви вважаєте історично ймовірним. Зі свого боку, арбітраж із фіксованим доходом базується на тому, яким він повинен бути теоретично.