Викуп акцій - що це таке, визначення та концепція

Викуп акцій, також відомий як викуп акцій, - це операція, при якій компанія, що котирується на фондовій біржі, купує власні акції на ринку, а потім викуповує або розпоряджається ними.

Викуп акцій - це процедура винагороди акціонеру, яка представляє вигідну альтернативу на податковому рівні порівняно з дивідендами. Англійською це відоме як викуп акцій.

Викуп акцій в бухгалтерському обліку та фінансах

Компанії приймають це рішення, коли виявляють, що їх акції занижені. Тобто, коли ціна його лістингу нижча за внутрішню вартість компанії.

Вони зменшують кількість акцій в обігу на фондовому ринку або вільному обігу, переслідуючи дві цілі:

• Збільште ціну на лістингу, що дорівнює попиту на акції.
• Збільшення прибутку на акцію (EPS), що дорівнює прибутковості та фінансовому становищу.

Викуп акцій може суттєво змінити торгову ціну акцій компанії. Отже, згідно з чинними нормами щодо зловживань на ринку, ця практика є привілейованою інформацією в Іспанії з лютого 2020 року і повинна передаватися CNMV для розповсюдження через свій веб-сайт. Раніше як внутрішня інформація (ІР), так і інша відповідна інформація (ОІР) були частиною спільного блоку відповідних фактів.

Переваги викупу акцій

З точки зору акціонера, це вигідно з трьох причин:

• Ви бачите, що ваша участь у компанії зросла: Наприклад, якщо компанія має вільний обіг 1000 акцій, а інвестор 50 акцій, його частка становить 5% (= 50/1000 акцій). Але якщо компанія оголосить про викуп 200 найменувань, то 800 залишаться в обігу. Таким чином, інвестор збільшить свою участь у компанії, поки він не збереже 6,25% (= 50/800 акцій). Їхня участь зросла на 1,25 базисних бала.
• Збільште свій прибуток на акцію або EPS: Продовжуючи попередній приклад, якщо ця ж компанія отримала прибуток у розмірі 2000 євро, інвестор заробить 2 євро за акцію до викупу (= 2000/1000). Тоді як після викупу ви будете заробляти 2,5 євро за акцію (= 2000/800). Його прибуток зріс на 0,5 євро за акцію.
• Якщо ви зберігаєте акції, податкові збори не стягуються, тобто якщо ви їх не продаєте. Порівняно з виплатою дивідендів, викуп акцій є більш гнучкою формою винагороди для акціонера, оскільки він вирішує, коли отримувати прибуток ефективним, а отже, коли сплачувати податки.

З призми компанії вона не лише надсилає сигнал про те, що вона має достатню ліквідність. Це також відображає, що воно недооцінене і що воно обіцяє велике майбутнє бізнесу. Таким чином, це робить викуп правом на більші майбутні вигоди. Отже, ймовірно, що багатьом агентам пропонується купувати свої акції, це підвищує ціну і в кінцевому підсумку збільшує капіталізацію на фондовому ринку, якщо очікування виправдаються.

Крім того, збільшення EPS може бути стимулом для збільшення попиту на цінні папери компанії. Або тому, що існуючі інвестори купують більше цінних паперів, або, ну, тому що кількість інвесторів збільшується. Або поєднання обох випадків. У будь-якому випадку, якщо це станеться, ціна лістингу також зросте.

Недоліки викупу акцій

Цей прийом може часом викликати тривогу для ринків, оскільки готівка компанії залишає компанію, а не реінвестує її, щоб продовжувати зростати.

Це можна трактувати як відсутність майбутнього зростання. Якщо компанія не зможе знайти вигідні проекти в короткостроковій перспективі, її прибуток буде зменшений, і це може відчужувати потенційних інвесторів.

З іншого боку, якщо основи компанії слабкі, це може створити штучний імпульс в ціні акцій, який згодом згортається.

В умовах низьких процентних ставок компанії, що котируються на біржі, часто обмінюють власний капітал на борг, оскільки це було б більш ефективно з точки зору вартості. Звідси важливість аналізу еволюції та зростання боргу компанії після викупу, щоб визначити, наскільки вона буде піддана несприятливим змінам процентних ставок.