Стратегія бичачого розповсюдження - це стратегія фінансових опціонів, яка прагне обмежити як зростання базового активу, так і падіння, припускаючи невеликі стабільні втрати, якщо базовий знижується в обмін на обмежені прибутки, якщо базовий зростає. По-англійськи це відомо як стратегія поширення биків.
Бичача стратегія розповсюдження може бути побудована як з опціонами кол, так і з опціонами путів. Щоб пояснити це, ми будемо наслідувати приклад із дзвінками. Таким чином, ми побудували бичачу стратегію розповсюдження з коллами, купуючи опціон кол і продаючи інший варіант опціону з вищою ціною страйку (PE), ніж попередній кол, щоб фінансувати себе. Зазвичай придбаний колл має нижчу ціну, ніж поточна ціна базового, а опціон, що продається, має вищу ціну. Давайте побачимо це графічно, щоб краще це зрозуміти:
Таким чином, якщо ціна акції залишається стабільною, ми отримаємо премію за проданий опціон і отримаємо вартість придбаного опціону, якщо ціна виконання менше кінцевої ціни. Якщо ціна базового активу зросте, ми виграємо, оскільки РЕ придбаного нами виклику більша за проданий виклик, ми отримаємо прибуток, тоді як якщо базовий актив впаде, ми матимемо невеликі втрати, оскільки втрачаємо ціна придбаного дзвінка та вигода від проданого дзвінка не компенсують його.
Результатами цієї операції будуть:
Максимальна втрата = премія за дзвінок 1 - премія за дзвінок 2
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroМаксимальний прибуток = PE2 - PE1 - премія 1 + премія 2
Нейтральний = PE1 + простий2 - простий1
Приклад стратегії бичачого розповсюдження
Припустимо, що ціна Telefónica на даний момент становить 12 євро. Щоб здійснити стратегію бичачого розповсюдження, інвестор може придбати опціон виклику на Telefónica з PE 10 євро та премією 2 євро, і одночасно продати опціон на Telefónica з PE 15 євро в обмін на премія 0,5 євро.
Максимальна втрата = премія за дзвінок 1 - премія за дзвінок 2 = 2 - 0,5 = 1,5 євро.
Максимальний прибуток = PE2 - PE1 - премія 1 + премія 2 = 15 - 10 - 2 + 0,5 = € 3,5.
Нейтральний = PE1 + преміум2 - преміум1 = 10 + 0,5 - 2 = 11,5 €.
