Термін конгломерат позначає набір компаній, які належать до однієї і тієї ж бізнес-групи. Вони характеризуються тим, що пропонують широкий асортимент товарів та послуг, які в основному розповсюджуються через дочірні компанії.
По-іншому, конгломерат - це ділова організація, яка, в свою чергу, складається з різних фірм. Вони можуть або не можуть розвивати бізнес, пов’язаний між собою.
Потім конгломерати об'єднують компанії, які здійснюють багато видів діяльності, зазвичай досягаючи високих показників обороту. Вони народились у США у другій половині ХХ століття, а розповсюдження розпочали з шістдесятих років.
Утворені послідовними злиттями та поглинаннями, ці компанії охоплюють дуже різноманітний спектр підприємств, більшість з яких не пов'язані між собою. Хороший приклад цього можна показати за допомогою ITT (International Telegraph and Telephone). Ця компанія одночасно займається дуже різними корпоративними сферами, такими як електроніка, телекомунікації, гостинність, страхування чи оренда автомобілів, серед іншого.
Таким чином, утворення конгломератів є відносно недавнім явищем, оскільки до його утворення були відомі лише два типи концентрації:
- Горизонтальна концентрація: Між двома компаніями, які виробляють однаковий продукт.
- Вертикальна концентрація: Між фірмами, що доповнюють один одного (постачальником та клієнтом).
Однак конгломерат - який прагне насамперед диверсифікації діяльності групи - вимагає зовсім іншого управління. Водночас це залежить від країни та континенту, в якому ви перебуваєте.
Конгломерат компаній відповідно до географічного району
В Європі конгломерати, як правило, постійно досліджують ринок динамічних організацій. Загалом, вони намагаються шукати середні або малі компанії, прибутковість та перспективи яких є перспективними.
Тобто вашою єдиною метою буде прибуток, а вашим головним критерієм буде рентабельність капіталу. Таким чином, буде оцінено взаємозв'язок між чистим доходом та інвестиціями.
Окрім того, в Європі процедури конституювання конгломератів багаторазові. Вони можуть бути класичного типу та формуватися через фондові біржі, придбання на фондовому ринку тощо.
У цьому контексті державні пропозиції для придбання акцій (OPA), як правило, множаться на старому континенті. Потім розповсюдження нових конгломератів, які зараз перетворюються на транснаціональні корпорації, порушує думку та державні повноваження.
З іншого боку, у США федеральні закони не містили руху конгломератів. Починаючи з 1968 року, будь-яка північноамериканська компанія, яка бажала придбати 10% або більше акцій іншої фірми, повинна була повідомити про свій намір не пізніше ніж за десять днів. У цьому сенсі деякі американські лідери вимагали заборони будь-якого злиття між компаніями, капітал яких перевищує певний ліміт. Інші експерти звинувачують рух концентрації у відповідальності за зростання цін.
Паралельно, але приблизно в ті ж роки - в 1967 р. - в банківському секторі США розвивались конгломерати певного типу. Багато важливих фінансових організацій стали холдинговими компаніями, діяльність яких була дуже диверсифікованою та далекою від суворо банківської. Таким чином, з’явилося явище, яке посилило недовіру до регуляторів.
В результаті всього цього деякі особи вимагають перегляду законодавства, який вважається неспроможним перешкоджати “владам, які порушили контроль”. І за цих обставин деякі заходи вже вжито.
Стратегія диверсифікації конгломератів
Диверсифікація конгломератів є найрішучішою формою зростання для компанії, яка інвестує в непов'язаний бізнес. Це являє собою пригоду для компанії відійти від своєї традиційної діяльності.
Наприклад, у конгломераті може бути мережа аптек та будівельна компанія. Хоча вони не мають нічого спільного, обидва підприємства належать одним і тим же власникам.
Основна мета диверсифікації конгломератів полягає у пошуку більш високих прибутків шляхом переходу до високопривабливих галузей. Крім того, він прагне зменшити загальний ризик компанії, діючи в дуже різноманітних видах діяльності.
Щодо переваг виходу на ринки, які не пов’язані між собою, термін фінансової взаємодії набуває найбільшого пишноти. Іншими словами, підприємства з надлишком можуть фінансувати підприємства з дефіцитом.
Повертаючись до наведеного вище прикладу, уявімо, що спостерігається економічне уповільнення. Тож будівельна компанія, швидше за все, буде швидко уражена, оскільки сектор нерухомості дуже залежить від валового внутрішнього продукту (ВВП). На противагу цьому, фармацевтична промисловість, як правило, менш вразлива в цьому плані. Тобто, навіть якщо дохід зростає не так сильно, як раніше, люди повинні продовжувати купувати наркотики. Навпаки, інвестиції в нерухомість, як правило, дуже плануються.
Тож конгломерат міг бачити, як його прибуток падав на ринку нерухомості. Однак ви, швидше за все, будете зберігати свій прибуток у своїх аптеках.
Причини та ризики диверсифікації конгломератів
Коротко перелічимо причини, за якими компанія вирішує застосувати такий тип стратегії:
- Зниження загального ризику компанії.
- Пошук високої прибутковості.
- Краще розподілити фінансові ресурси.
- Цілі управління: Ми маємо на увазі владу, статус, можливості підвищення та підвищення винагороди.
Ризики також присутні в таких типах стратегій, зменшуючи їх привабливість:
- Відсутність взаємодії між бізнесом.
- Тривалий часовий горизонт для отримання синергії управління. Конкретні компетенції отримуються лише з плином часу та досвіду.
- Розсіювання інтересів: велика різноманітність видів діяльності може призвести до шкоди традиційному бізнесу.
- Труднощі управління та координації.
