Викуп кредитного плеча (LBO) - це інвестиційна структура, розроблена інвестором або групою інвесторів, де основною метою є перетворення державної компанії в приватну, купуючи всі випущені акції з використанням великої суми позикового капіталу (до 90% із загальної суми може бути у формі боргу).
Зазвичай LBO фінансуються за рахунок використання активів компанії та майбутніх грошових потоків для забезпечення боргового фінансування (облігації та / або банківські позики). LBO, як і інші форми інвестицій у приватний капітал, мають чітко визначений часовий горизонт, оскільки за характером інвестицій вони є довгостроковими через відсутність ліквідності.
Коли інвестором або групою інвесторів є поточна управлінська команда компанії, операція відома як викуп управління (MBO). Після LBO, після змін у контролі над компанією, публічні акції ліквідуються.
Цілі операцій LBO
Коли компанія має проблеми протягом тривалого періоду часу, приватна інвестиційна компанія може вважати, що ця компанія має потенціал, тому вона здійснює операцію LBO, купуючи її.
Як результат, ви заплатите нижчу ціну за придбання компанії та виявлення її прихованого потенціалу. Дії, які виконуються після операції, виконуються за таким сценарієм:
- Розгорніть баланс бізнесу, використовуючи більше боргу.
- Активно керувати компанією.
- Реорганізація управлінської команди з новими професіоналами на чолі компанії.
- Також часто використовується більший борг, щоб скористатися податковими пільгами.
- Переорієнтуйте бізнес-план компанії у напрямку створення вартості.
- Вирівняти інтереси акціонерів та менеджерів (див проблема між акціонерами та менеджерами).
