Аналіз чутливості - що це таке, визначення та поняття
Аналіз чутливості - це методика, яка вивчає вплив, який мають зміни в одній із незалежних змінних, що входять до її складу, на залежну змінну фінансової моделі.
Попросту пояснивши, ми робимо спостереження за тим, як збільшення або зменшення значення фактору впливає на кінцевий результат у фінансовому аналізі. Наприклад, якщо ми використовуємо чисту теперішню вартість (NPV), нас може зацікавити, що станеться з цією вартістю, якби зросли необхідні початкові інвестиції в проект.
Як проводиться аналіз чутливості?
Для проведення аналізу чутливості, зосередженого на фінансових аспектах, розраховуються грошові потоки та NPV інвестиції. Тоді ми варіюємо один із факторів, таких як продажі, витрати чи щось інше, і бачимо, що відбувається з новим NPV. Тоді вам просто потрібно розрахувати варіацію у відсотках від одного до іншого. Формула може бути такою, яку ми покажемо вам нижче:
По-перше, пропонуються варіанти на основі можливих майбутніх сценаріїв. Вони аналізуються разом із даними, які ми знаємо, та тими, що будуть змінюватися. Як тільки ми зрозуміємо кожен із них, ми можемо порівняти їх і приймати рішення щодо того, чи зацікавлені ми в зміні цих факторів. Зазвичай вони пов’язані з виробництвом, витратами чи продажем.
Переваги і недоліки
- Головні переваги полягають у тому, що його легко застосувати та зрозуміти. Ми стикаємося з різницею у відсотках, які дозволяють просто зрозуміти різні ситуації, що трапляються.
- Недоліками є, перш за все, те, що вона вивчає зміни окремої змінної за раз. З іншого боку, він не використовує розподіл ймовірностей при аналізі NPV або IRR, те, що робить аналіз сценаріїв. Це значно обмежує передбачувальні можливості цієї техніки.
Подивимось приклад
Аналіз можна зробити за допомогою електронної таблиці. Інвестицією у приклад є нова техніка. Грошові потоки представляють два варіанти - NPVa та NPVn. Різниця між грошовими потоками визначається варіаціями обсягу продажів через два можливі сценарії, наприклад, залежно від рекламної кампанії.
Ми бачимо, що в першому випадку NPV становить 564,29 грошових одиниць (у.е.), у другому - 648,61 в. Отже, чутливість NPV становить 14,94% і позитивна. З огляду на ці зміни у продажах, відбудеться збільшення NPV майже на 15% … Тому, здається, ця кампанія може бути ефективною.
