Методи оцінки бізнесу

Методи оцінки компаній - це рамки аналізу, на основі яких намагаються підрахувати, яка реальна вартість або теоретична ціна компанії.

Звідки ми знаємо, що компанія складається з багатьох змінних. Наприклад, машини, патенти, будівлі, борги, звіти про доходи тощо. Ці змінні змінюються з часом і залежно від сектору, якому присвячена компанія, вони матимуть те чи інше значення. Таким чином, промислова компанія може мати багато складів та обладнання, тоді як технологічна компанія може мати велике значення для своїх патентів або комп’ютерних програм.

З цієї точки зору важко визначити справжню вартість компанії. Ми знаємо, що компанія має акції, і ці акції мають ціну. Тобто, якщо ми хочемо придбати компанію, нам доведеться заплатити за це ціну. Але чи є ціна його справжньою вартістю? Ми не знаємо. І щоб спробувати дізнатись, що це за справжня цінність, ми повинні провести дослідження всіх змінних, що впливають на її значення. Наприклад, платоспроможність компанії, зростання її прибутку, стан сектору, до якого вона належить, реалізовані проекти або вартість її патентів.

Готові інвестувати на ринки?

Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.

Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com

Я хочу інвестувати з Etoro

Яка користь від оцінки компанії?

Перше, що спадає на думку, коли ми говоримо про оцінку компанії, це її придбання. Тобто ми хочемо придбати компанію, а власник встановлює ціну. Звичайно, ціна може бути вищою (дорогою), нижчою (дешевою) або в точці, де вона справедливо оцінюється.

Однак ви не просто намагаєтесь оцінити компанію, щоб її придбати. Є багато причин, чому аналітик може захотіти глибоко проаналізувати компанію. Серед цих причин є:

Купуйте або продайте бізнес

Коли мова йде про купівлю або продаж компанії, як покупець, так і продавець хочуть знати, яка теоретична цінність компанії. Умовна вартість - це максимальна ціна, за якою покупець повинен купувати. Зі свого боку, це мінімальна ціна, за якою продавець повинен бути готовий продати.

Біржова торгівля

Цей розділ є типовим для фундаментального аналізу. Фундаментальний аналіз намагається з'ясувати, якою ціною мають виходити компанії на фондовому ринку. В результаті цього аналізу проводяться операції на біржі купівлі-продажу.

IPO

Коли компанія виходить на біржу, вона повинна встановити ціну на свої акції. Звідти вони починають торгувати на вторинному ринку. Але звичайно, яку початкову ціну ви ставите? Ця ціна визначається одним або кількома методами оцінки.

Спадщини

Коли ми отримуємо спадщину, нам, можливо, доведеться платити податки. Сума податку, який ми заплатимо (пропорційний вартості маєтку), ймовірно, визначається цими методами.

Системи оплати праці, засновані на формуванні вартості

Іноді частина винагороди директорів компанії залежить від збільшення вартості компанії. Однак визначити це не завжди легко, оскільки це не залежить лише від прибутку, який приносить компанія. Якщо компанія зростає, надмірно позичаючи, це не створює вартості.

Стратегічні рішення компанії

Компанії мають так званих творців або руйнівників цінності. Знання того, що життєво важливо керувати стратегією компанії в одному і іншому напрямку. Наприклад, прийняття рішення про те, які продукти додають компанії більшої вартості або чи варто виплачувати злиття з іншими компаніями.

Арбітражне провадження та провадження у справі про банкрутство

Коли компанія не виконує обов'язки або має юридичні проблеми, вона повинна бути справедливо оцінена, наприклад, щоб виплатити відповідну компенсацію.

Основні методи оцінки компаній

Тепер, коли ми знаємо, для чого нам може служити оцінка, давайте подивимось, які основні методи оцінки є узагальненими. Для цього вони будуть класифіковані відповідно до об'єкта дослідження:

Виходячи з балансу

Ці типи методів аналізують баланс компанії для визначення її вартості:

• Балансова вартість
• Скоригована балансова вартість
• Реальні чисті активи
• Ліквідаційна вартість
• Істотна цінність

На основі звіту про прибутки та збитки

За допомогою звіту про прибутки та збитки, тобто його прибутку та збитків, робиться спроба визначити теоретичну цінність компанії. Часто використовуються так звані кратні:

• ЗА
• Продажі
• EBITDA
• НАДУШКА

На основі доброї волі

Вони базуються на вартості гудвілу компанії. Гудвіл можна розрахувати різними методами. Дивіться добру волю

• Класичний
• Союз європейських експертів з бухгалтерського обліку
• Скорочена орендна плата

На основі дисконтованих потоків

Це найвідоміший метод і враховує вартість майбутніх грошових потоків. Найвідоміші методи дисконтування потоків:

• Грошовий потік
• Грошовий потік на акцію
• Дивіденди
• Грошовий потік капіталу
• Відкориговане поточне значення

Засноване на створенні вартості

Вони є методами, заснованими на драйверах вартості. Ось приклади таких типів методів:

• EVA або економічна додана вартість
• Економічна вигода
• CVA або поле доданої вартості

Який метод використовувати? Всі ці методи не тільки несумісні, але їх рекомендується використовувати додатково. Кожен з них надає інформацію, і важливо знати цінність компанії з різних точок зору.

Це, безсумнівно, дуже дорога робота, для якої потрібно не тільки багато знань, але й великі ресурси часу.

Добра воля