Пут-ордер - це фінансовий дериватив, що випускається позабіржово (позабіржово), який надає його власнику право продати базовий актив за визначеною ціною та строком в обмін на премію.
Іншими словами, це ордер з пут-опціоном на базовий актив.
Це похідний продукт, аналогічний пут-опціям, але вони зберігають відмінності.
Базовий актив - це реальний або фінансовий актив, який котирується на фондовому ринку та служить показником або контрольною вартістю в контрактах на фінансові продукти. Вони також використовуються для визначення вартості похідних фінансових продуктів.
Дія накладеного ордера
Ми говоримо, що ордер на пут подібний до опціону на пут, оскільки обидва надають його покупцеві право (а не зобов’язання) продати базовий актив за заздалегідь узгодженою ціною, ціною страйку та на конкретну дату. В основі можуть лежати акції, облігації, валюти, індекси, товари, процентні ставки або курси валют.
Отже, інвестор купуватиме ордер, коли він вважає, що перелічена ціна базового банку знизиться, щоб отримати вигоду від падіння, і буде реалізовувати право на продаж, коли зазначена ціна базового банку нижча за страйк, також беручи до уваги рахунок кузена. Він не зробить цього у зворотному випадку, оскільки це перестане заробляти різницю щодо страйку (ринкова ціна <ціна страйку).
Тобто, якщо інвестор купує пут-ордер (або пут-опціон), премія якого становить 3 євро, його страйк-ціна становить 100, а торгівельна ціна базового банку становить 50 євро, інвестор буде реалізовувати своє право продати базовий, оскільки він має право продати його вдвічі більше, ніж це коштує на ринку, 50 євро (ордер знаходиться в грошах або в грошах), кишенькова різниця.
З іншого боку, ви не скористаєтесь правом, коли вказана ціна становить 120 євро, оскільки вам доведеться продати актив, який коштує 120 на ринку за 100. Таким чином, ви втратите лише премію за варантом ( ордер вийшов з-під грошей або з-за грошей). Також це не зробить, коли страйк збігається з ціною базового (ордера на гроші або в грошах), оскільки він не поверне сплачену премію.
Контракт на гарантійний ордер повинен встановлювати премію, базовий рівень, ціну страйку та очікувану дату закінчення терміну дії або термін дії контракту. Крім того, коефіцієнт вказує кількість основних фондів, що дає право на ордер на продаж. Наприклад, 2: 1 означає, що покупцеві потрібні 2 ордери, щоб придбати 1 одиницю базового матеріалу.
Гарантійні характеристики
Це наступні характеристики виставлених ордерів:
- Вони є продуктами кредитного плеча, що дозволяє отримувати ті самі вигоди, що й прямі інвестиції в базовий продукт, починаючи з менших сум.
- Вони укладаються через фінансового посередника, як і решта переданих цінних паперів.
- У вас є ризик обмежених збитків, сплаченої премії.
- Це персоналізовані товари, умови яких, як правило, узгоджуються на двосторонній основі з емітентом під час випуску.
- Зазвичай вони котируються на позабіржових ринках і, як правило, не котируються на основних біржах, хоча існують регульовані ринки ордерів.
- Термін погашення ордерів, як правило, набагато довший, ніж термін опціонів, і може тривати до 15 років.
- Розрахунки можуть бути здійснені шляхом фізичної доставки або грошового розрахунку за різницю, залежно від основи. Це буде залежати від кожної країни, наприклад, в Іспанії можливий лише врегулювання за різницею, тому різницю між титулами, крім готівки, ви не отримаєте Зазвичай це три дні після тренування.
- Є європейські та американські ордери, залежно від терміну виконання права. Європейці можуть бути страчені лише в день закінчення терміну дії, тоді як американці можуть бути страчені в будь-який час протягом терміну дії.
- Їх не можна продати без попередньої купівлі.
Переваги для інвестора та емітента
Інвестори купують варанти на дві цілі:
- Інвестиції: Тобто, реалізувати вигоду відповідно до очікувань на базовому рівні, отримуючи вигоду від важеля її множення.
- Покриття: Знизити ризики або імунізувати відкриті позиції. Наприклад, купівля ордерів на дзвінки, коли ризик полягає у висхідних рухах базового оператора (оскільки раніше у нас була коротка позиція в ньому).
Компанії, фінансові установи яких видають варанти:
- Отримання ліквідності: Коли зазначена компанія зазнає фінансових труднощів. Вони отримують премію, не вдаючись до видачі боргу з високими процентними ставками.