Ордер на дзвінок - це фінансовий дериватив, що випускається позабіржово (позабіржово), що надає його власнику право придбати базовий актив за визначеною ціною та строком в обмін на премію.
Тобто це ордер з можливістю придбання базового активу.
Це похідний продукт, аналогічний опціонам кол, але вони зберігають відмінності.
Базовий актив - це реальний або фінансовий актив, який котирується на фондовому ринку та служить показником або контрольною вартістю в контрактах на фінансові продукти. Вони також використовуються для визначення вартості похідних фінансових продуктів.
Функціонування
Ми говоримо, що ордер на виклик подібний до опціону на виклик, оскільки обидва надають його покупцеві право (а не зобов’язання) придбати базовий актив за заздалегідь узгодженою ціною, ціною страйку та на конкретну дату. В основі можуть лежати акції, облігації, валюти, індекси, товари, процентні ставки або курси валют
Отже, інвестор купуватиме ордер, коли вважає, що перелічена ціна базового банку зросте, щоб отримати вигоду від збільшення, і буде реалізовувати право на придбання, коли зазначена ціна базового базу вища за страйк, також беручи до уваги рахунок кузена. Він не зробить цього у зворотному випадку, оскільки це знайде дешевше на ринку (ринкова ціна <страйкова ціна).
Тобто, якщо інвестор купує ордер на кол (або опціон на кол), премія якого становить 3 євро, його страйк-ціна 50, а ціна базового банку становить 100 євро, інвестор скористається своїм правом придбати базовий банк, оскільки він має Право придбати його за половину ціни, що коштує на ринку, 50 євро (ордер знаходиться в грошах або в грошах). Потім він піде на ринок, щоб продати базовий матеріал і придбає різницю, віднявши також 3 євро з премії.
З іншого боку, ви не скористаєтеся правом, коли ціна лістингу становить 20 євро, оскільки вам доведеться заплатити 50 за актив, який ви знайдете на ринку о 20. Таким чином, ви втратите лише сплачену ціну на премію (ордер виходить з-під грошей або з-за грошей). Також це не зробить, коли страйк збігається з ціною базового (ордера на гроші або в грошах), оскільки він не поверне сплачену премію.
Контракт на гарантійний дзвінок повинен встановлювати премію, базовий рівень, ціну страйку та очікувану дату закінчення терміну дії або термін дії контракту. Крім того, коефіцієнт вказує кількість основних матеріалів, що дає право на ордер на придбання. Наприклад, 2: 1 означає, що покупцеві потрібні 2 ордери, щоб придбати 1 одиницю базового матеріалу.
Характеристика виклику ордера
Ось такі характеристики ордера на дзвінок:
- Вони є продуктами кредитного плеча, що дозволяє отримувати ті самі вигоди, що й прямі інвестиції в базовий продукт, починаючи з менших сум.
- Вони укладаються через фінансового посередника, як і решта переданих цінних паперів.
- У вас є ризик обмежених збитків, сплаченої премії.
- Вони є розріджувальними, коли в основі лежать акції: коли їх покупець реалізує право на придбання, вони отримують акції, нещодавно випущені компанією (вони не отримують акцій, які вже перебувають в обігу).
- Це персоналізовані товари, умови яких, як правило, узгоджуються на двосторонній основі з емітентом під час випуску.
- Зазвичай вони котируються на позабіржових ринках і, як правило, не котируються на основних біржах, хоча існують регульовані ринки ордерів.
- Термін погашення ордерів, як правило, набагато довший, ніж термін опціонів, і може тривати до 15 років.
- Розрахунки можуть бути здійснені шляхом фізичної доставки або грошового розрахунку за різницю, залежно від основи. Це буде залежати від кожної країни, наприклад, в Іспанії можливий лише врегулювання за різницею, тому різницю між титулами, крім готівки, ви не отримаєте Зазвичай це три дні після тренування.
- Є європейські та американські ордери, залежно від терміну виконання права. Європейці можуть бути страчені лише в день закінчення терміну дії, тоді як американці можуть бути страчені в будь-який час протягом терміну дії.
- Їх не можна продати без попередньої купівлі.
Переваги для інвестора та емітента
Інвестори купують варанти на дві цілі:
- Інвестиції: Тобто, реалізувати вигоду відповідно до очікувань на базовому рівні, отримуючи вигоду від важеля її множення.
- Покриття: Знизити ризики або імунізувати відкриті позиції. Наприклад, купівля ордерів на дзвінки, коли ризик полягає у висхідних рухах базового оператора (оскільки раніше у нас була коротка позиція в ньому).
Компанії, фінансові установи яких видають варанти:
- Отримання ліквідності: коли зазначена компанія зазнає фінансових труднощів: вони отримують премію без необхідності вдаватися до видачі боргу з високими процентними ставками.