Білий лицар - це та фігура, яка в процесі злиття та поглинання ворожим чином однієї роти з іншою приходить на допомогу потерпілій стороні. Цей показник буде інвестором, який, у свою чергу, може бути людиною чи компанією.
У капіталістичному світі компанії намагаються максимізувати прибуток за будь-яку ціну, щоб зберегти свої бізнес-структури та мати можливість розширюватися, оскільки світ злиттів та поглинань, також відомий в англійській мові як злиття та поглинання (M&A), іноді буває дуже агресивним., і це суперечить інтересам директорів поглинутої компанії. Існують стратегії оборони, щоб захиститися від цієї недружньої атаки.
Механізми захисту
Ми згадаємо деякі найпоширеніші методи захисту від ворожої стратегії великих компаній:
- Обмежте повноваження директорів у письмовій формі в підзаконних актах компанії.
- Переконання акціонерів у тому, що ціна, яку пропонує покупець, занадто низька.
- Викупіть акції на ринку, щоб збільшити попит і оцінку ціни компанії, щоб компанія-закупник підняла пропозицію про придбання компанії, яку потрібно придбати.
- Пошук на ринку потужного інвестора для забезпечення позиції компанії, яку потрібно придбати.
- Спробуйте залучити інвестора, який купує значну частину акцій в обігу, щоб максимально обмежити силу компанії, яка зацікавлена в покупці.
- Правові засоби, що затримують виконання поглинання, такі як відсутність законності у виконанні та вимог, апеляція до використаної методології, затримки через існування судових процесів паралельно поглинанню тощо.
- Уникайте ефекту ведмежих обіймів компанії-поглинача для керівників придбаної компанії.
- Зробіть хорошу кампанію для преси та реклами, висвітлюючи належне управління компанією та порівнюючи результати з компанією, яка виконує ворожу заявку на поглинання.
- Обіцянка майбутніх дивідендів акціонерам компанією-джерелом.
- Greenmail, що полягає у виплаті значної премії за акції значного акціонера в обмін на те, що останній не ініціює поглинання компанії.
- Захисні угоди між компаніями.
Фігура білого лицаря дуже важлива, оскільки, оскільки є інвестор, готовий купувати за більш високу ціну (відомий як чорний лицар), ефект психологічної зарази може бути створений для решти інвесторів або потенційних інвесторів, штовлюючи цінність запасу зростає. Цей позитивний потік може змусити компанію, яка бажала купувати за нижчою ціною X, змушена купувати її за X + Y і, отже, дорожче, впливаючи на рішення про купівлю.
Приклад
Можна згадати іспанський приклад у 1998 році, Clesa була цільовою компанією, Puleva - ворожим покупцем, а італійський Parmalat - білим лицарем; Протягом 24 годин керівна команда Clesa продала 50% компанії Parmalat.