Різниця між бухгалтерським та економічним прибутком полягає в тому, що бухгалтерський прибуток є результатом віднімання доходів і витрат, тоді як економічний прибуток - це зміна власного капіталу між одним роком та попереднім.
Основною метою компанії є створення вартості для її акціонерів, максимізація вартості власного капіталу компанії на ринку в довгостроковій перспективі. Тому створення багатства як потенційного джерела доходу є безповоротною метою.
Це визначення підтримується концепцією економічної вигоди проти бухгалтерського обліку. Зазначений бухгалтерський прибуток визначається як різниця між доходами та витратами періоду, тоді як економічний прибуток встановлюється різницею між економічною вартістю власного капіталу між двома періодами.
Тоді ми можемо визначити обидві переваги:
- Економічна вигода = Власний капітал (період X) - Власний капітал (період X-1)
- Бухгалтерський прибуток = Витрати на доходи
Нормально, що в компаніях виникають конфлікти цілей. Насправді, щоб максимізувати багатство акціонерів у довгостроковій перспективі, перший конфлікт виникає з цілями директорів самої компанії. Найбільша проблема, яку ми наводимо нижче, є найпоширенішою, коли йдеться про узгодження економічних (акціонерних) та бухгалтерських (управлінських) цілей.
Максимізація прибуткуЗацікавлені сторони
Зацікавлені сторони - з постачальників, суспільства, уряду, кредиторів, клієнтів, власників, менеджерів, службовців, профспілок … - мають різні цілі щодо акціонерів. На цьому етапі варто виділити менеджерів, які мають великі повноваження щодо прийняття рішень щодо акціонерів завдяки їх більшому контакту з діловою реальністю.
У багатьох компаніях відбувається явище поділу між управлінням (бухгалтерський прибуток -Виконавчий-) та власністю (економічний прибуток -Акціонери-). Це обертається різноманітністю думок та пошуком різних інтересів.
Агентська теорія
Агентська теорія вирішує ці проблеми. З цієї теорії ми можемо зрозуміти, як інтереси менеджерів мають грошову та негрошову складові. Якщо їх основною метою є зростання компанії, то цей факт призведе їх до більших винагород чи можливостей влади. Конфлікт у цьому випадку полягає в тому, що зростання може створювати або руйнувати вартість акціонерів.
Зрештою, вирішення цієї проблеми відбувається з боку посиленого контролю з боку акціонерів за допомогою заходів внутрішнього контролю (посилення прямого нагляду та стимулювання заробітної плати) та зовнішнього. З зовнішніх заходів ми могли б сказати, що якщо менеджери не створюють цінності, вони можуть змусити зовнішніх інвесторів придбати компанію (OPA) і замінити керівництво. Що стосується іншого зовнішнього заходу, то він полягає в тому, що ринок капіталу зближує переваги обох.
Різниця між макроекономікою та мікроекономікою