Період окупності зі знижкою - це динамічний метод оцінки інвестицій, який визначає, коли гроші повертаються з інвестиції, враховуючи вплив часу на гроші.
Це критерій ліквідності, який еквівалентний простому періоду відновлення або окупності, але з урахуванням грошових потоків. Йдеться про віднімання дисконтованих грошових потоків від початкової інвестиції до тих пір, поки інвестиція не буде відновлена, і того року це буде дисконтована окупність.
Він представляє час, необхідний для відшкодування інвестицій з урахуванням моменту, коли відбуваються грошові потоки. У нього також є такі проблеми, як те, що він не враховує грошові потоки, що виникають з кожного періоду після повернення інвестицій.
Тому він налаштований як адекватний метод оцінки ризикових інвестицій, що дозволяє проводити аналіз, проведений за критеріями рентабельності (NPV або IRR).
Порівняння між NPV та IRRФормула окупності зі знижкою
Найпростіший спосіб його обчислення - за допомогою електронної таблиці. Але ми також можемо обчислити його за допомогою простої формули окупності, як тільки ми скинемо періоди на поточний момент. Це формула для його обчислення:
Де:
- до: Це число безпосередньо попереднього періоду до відшкодування початкової виплати
- Я0: Це початкові інвестиції проекту
- b: Це сума потоків до кінця періоду «а»
- Ft: Це величина грошового потоку року, в якому відшкодовується інвестиція
Приклад знижки на окупність
Припустимо, ми зробимо інвестицію в 1000 євро за 1 рік, а протягом наступних чотирьох років наприкінці кожного року отримаємо 400 євро. Ставка дисконтування, яку ми будемо використовувати для розрахунку величини потоків, становитиме 10%. Наша схема недисконтованого грошового потоку буде такою:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Для обчислення вартості кожного з періодів ми врахуємо рік, у якому ми їх отримуємо:
У 1-му році ми отримуємо 400 євро, які зі знижкою до року інвестицій (нульовий рік) коштують 363,63 євро. З дисконтуванням усіх грошових потоків ми отримуємо таку схему дисконтованого потоку:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Якщо додати потоки за перші три роки, ми отримаємо 994,75 євро. Тож є 5,25 євро для оздоровлення. Тепер ми застосовуємо просту формулу окупності:
Окупність зі знижкою = 3 роки + 5,25 / 273,2 = 3,02 року
Згідно з цією інвестиційною схемою, на повернення витрачених грошей піде 3,02 роки.
Відповідно до простої окупності вони мали б становити: 1000/400 = 2,5 роки
Якщо порівняти окупність зі знижкою, ми побачимо, що проста окупність покаже нам, що ми відшкодовуємо інвестиції раніше (2,5 року), тоді як реальність така - що це займе 3,02 роки з використанням 10% як дисконтної ставки. Це пояснюється тим, що гроші матимуть меншу цінність у майбутньому, доки дисконтна ставка буде позитивною.