Коефіцієнт Шарпа - це показник для аналізу результативності інвестицій, беручи до уваги ризик, пов'язаний з цією інвестицією.
Цей фінансовий коефіцієнт був розроблений Нобелівським лауреатом з економіки Вільямом Ф. Шарпом, щоб з'ясувати, чи прибутковість інвестиції зумовлена розумним рішенням, чи, навпаки, результатом прийняття на себе більших ризиків. Це коефіцієнт, який обчислює прибуток, скоригований відповідно до вашого ризику.
Коефіцієнт Шарпа став дуже популярним в останні роки, не в останню чергу тому, що його так легко розрахувати. Він широко використовується для оцінки діяльності інвестиційних фондів. Чим вище коефіцієнт Шарпа, тим краще.
У фінансах, чим ризикованішими є інвестиції, тим вищою є очікувана прибутковість, оскільки ми очікуємо, що більше буде заплачено за більший ризик. За допомогою коефіцієнта Шарпа ми можемо порівнювати портфелі з різними ризиками і знати, який був більш успішним, оскільки ми коригуємо ризик. Цей фінансовий коефіцієнт говорить нам, наскільки хорошими є інвестиції. Завдяки коригуванню ризику ми можемо побачити, яка інвестиція отримала найбільшу віддачу від свого ризику, або іншими словами, скільки додаткової віддачі вона досягла, інвестуючи у більш ризикові фінансові активи.
Як розраховується коефіцієнт Шарпа?
Коефіцієнт різкості обчислюється шляхом віднімання прибутковості безризикового активу (наприклад, 10-річного боргу Німеччини) з прибутковості наших інвестицій та ділення результату на ризик, розрахований як стандартне відхилення прибутковості інвестиції.
Р. Це очікувана прибутковість фінансового активу (як правило, портфеля чи інвестиційного фонду), коефіцієнт якого ми розраховуємо. Посилання (безризиковий) - це очікувана віддача активу без ризику. Y, σ, - це стандартне відхилення рентабельності активу, який ми розраховуємо.
Приклад співвідношення Шарпа
Уявімо, що Альберто є керівником інвестиційного фонду і за минулий рік отримав прибуток у розмірі 14%. Тоді як Бланка, менеджер іншого інвестиційного фонду, досягла 8% прибутку в тому ж році.
На перший погляд ми б сказали, що Альберто набагато кращий менеджер, ніж Бланка. Однак, якщо Альберто інвестував у продукти з набагато більшим ризиком, нам доведеться коригувати прибутковість відповідно до його ризику, щоб знати, хто отримав більше прибутковості. Давайте з’ясуємо, хто отримав найбільшу користь від своїх інвестицій. Для цього ми будемо використовувати коефіцієнт Шарпа.
Для розрахунку цього коефіцієнта нам потрібно буде знати, наскільки рентабельність RF (актив без ризику). Ми збираємось використати німецьку 10-річну облігацію як РФ, яка в минулому році мала приблизно середній відсоток 1,4%. Якщо стандартне відхилення фонду Альберто становить 8%, а Бланки - 3%. Коефіцієнт Шарпа для Альберто складе 1,58 ((14-1,4) / 8), тоді як для Бланки він складе 2,2 ((8-1,4) / 3).
На основі цих результатів ми можемо стверджувати, що Бланка досягла вищої прибутковості відповідно до прийнятого ризику.
Бета фінансового активу