Наприкінці 2013 року в конклаві Комуністична партія заявила, що дозволить ринковим силам грати "вирішальну роль" у розподілі ресурсів. Здається, що гра інтервенціонізму, від якої Китай, здається, не відпускався, була висунута перед Росією Китайський композитний індекстретина його вартості за останній місяць.
У цьому сенсі Китай розпочав програму план економічних та соціальних реформ ніколи не бачив до того, як порвати з минулим. Ці реформи складалися з лібералізувати ринки:
- Приділіть більшу роль приватним компаніям.
- Пом'якшити політику щодо однієї дитини. Ті пари, у яких батько чи мати єдина дитина, можуть мати двох дітей.
- Ціни на паливо, електроенергію та інші послуги визначатиме ринок.
- Більша відкритість для банківського сектору, що дозволяє приватному капіталу створювати малі та середні банки.
- Скоротіть злочини, які є смертною карою.
Через два роки надія на економічні реформи в Китаї, здається, руйнується, реакція панічних акцій провіщає, що сформувався повноцінний міхур. Ці надії завдали серйозного удару по китайському фондовому ринку. Насправді, За останні тижні 90% із загальної кількості 2774 акцій було призупинено або припинено -Коли акція або індекс на ринку відчувають як дуже різкі зростання, так і падіння, вони призупиняються під час його лістингу на певний період-.
За останній місяць акції втратили третину своєї вартості, що різко зменшило багатство країни - за оцінками, 3,5 трлн. Дол. США, що перевищує повну вартість індійського фондового ринку. Пам’ятайте, що в Китаї дрібні заощаджувачі купували акції, навіть просячи позики, тобто більшість приватних осіб володіли акціями, і це було нормально, оскільки вони бачили, що на бичачому ринку вони завжди можуть отримати прибуток, що перевищує звичний.
Китайський уряд справді стурбований не цим падінням курсу акцій, а тим, як зупинити цей розпродаж. Цей хаос на ринку є першою економічною вадою китайських лідерів Сі Цзіньпіна та Лі Кецяна.
Першою помилкою є думка, що обвал ринку віщує економічний крах, що здається дуже малоймовірним. Це правда, що фондовий ринок за пару тижнів скоротився на третину, але він повернувся лише до рівня березня; вона все ще зросла на 75% за останній рік.
Китай залишається загубленим у тому, що фондовий ринок продовжує відігравати незначну роль у Китаї. Значення вільний поплавок китайського ринку - кількість акцій, які компанії мають на ринку, яким потрібно торгувати, становить лише третину Валовий внутрішній продукт - ВВП, порівняно з більш ніж 100% у розвинених економіках.
Як ми вже згадували кілька рядків вище, багато акцій було придбано з боргом, приблизно 1,5% загальних активів банківської системи придбано в кредит, тож можна сказати, що це фінансування не має великої ваги щодо системного ризику.
Економіка солідна. З ростом, хоча і уповільнення, стабілізувалося. Ринок нерухомості прискорюється. Процентні ставки на грошовому ринку є низькими та стабільними, що свідчить про те, що банки теж.
Тоді проблемою можна сказати, що Дві основні причини цієї нестабільності випливають із структури ринків та неміцних реформ, проведених два роки тому в Китаї.
Однак з середини 2014 р. До початку червня створення бізнесу зросло втричі завдяки розвитку, розробленому Chinext. До ультрарегульованих IPO ще потрібно пройти довгий шлях, існує великий інтервенціонізм з точки зору первинних публічних пропозицій, вирішення моменту виходу та ціни. Через затримку уряду з затвердженням нових IPO, багато з них не могли стати мішенню багатьох інвесторів, які накачували акції своїми заощадженнями. За короткий час співвідношення ціни та доходу (Відношення ціни до заробітку -ПЕР-) на ChiNext досяг 147, ввівши його в ту ж лігу, що і NASDAQ під час епохи дот-ком.
З іншого боку, фінансова система Китаю також допомогла надути міхур, перекачуючи гроші на фондовий ринок.
Не тільки мотив ненадійний; характер втручання також необдуманий:
- Регулятори підключили короткі продажі.
- Центральний банк знизив процентні ставки, щоб заохотити купувати акції
- Пенсійні фонди зобов'язалися придбати більше акцій.
- Уряд припинив первинні публічні розміщення.
- Був створений фонд для придбання акцій, забезпечених готівкою в центральному банку.