РЕПО - це фінансові операції, які складаються з купівлі / продажу цінних паперів - загалом короткострокових фіксованих доходів, таких як облігації, векселі чи зобов'язання, - з угодою про їх викуп / перепродаж через певний проміжок часу. Іншими словами, є дві операції протилежного знака з різними датами виконання.
Таким чином, репо - це угода, згідно з якою покупець своєчасно відмовляється від готівки та отримує фінансовий актив (в даному випадку - облігація) як застава контрагента з зобов'язанням, що сторона, що продає, викупить його в майбутньому, доставляючи гроші плюс відсотки. Ця фінансова операція використовується, наприклад, для управління портфелями з фіксованим доходом для зниження тривалість з портфеля.
Ціна викупу вище, ніж ціна продажу, і пояснюється тип відсотка що стягується покупцем. Відсоткова ставка, що виражається в двох цінах, називається процентною ставкою, яка є річною процентною різницею між цінами.
Договір викупу на один день називається овернайт-репо, а угода, що охоплює більш тривалий період, - довгостроковим репо.
Процентна вартість репо є зазвичай меншою, ніж вартість банківської позики або інших короткострокових джерел.
Процентна ставка та націнка репо
Процентна ставка по РЕПО відповідає цим умовам:
- Він вищий, чим довший термін репо.
- Він нижчий, чим вища кредитна якість гарантій (забезпечення).
- Він поступається, коли застава надається позикодавцю.
- Він вищий, коли процентна ставка інших альтернатив вища.
На маржу репо впливають подібні фактори. Поле репо:
- Він вищий, чим довший термін репо.
- Він нижчий, чим вища кредитна якість гарантій (забезпечення).
- Він нижчий, чим вища кредитна якість позичальника.
- Він нижчий, коли застава має високий попит або низьку пропозицію.
Причиною того, що умови попиту та пропозиції впливають на ціну застави, є те, що деякі позикодавці хочуть утримувати певний тип облігацій або тип облігацій як заставу. Для облігації з високим попитом позикодавці повинні конкурувати з облігацією, пропонуючи нижчі ставки репо. Ми можемо зробити висновок, що, як на будь-якому ринку, Закон попиту та пропозиції.
Якщо розглядати з точки зору дилера облігацій, зворотний договір викупу стосується прийняття протилежної сторони операції викупу. Потім йдеться про позику коштів шляхом купівлі застави, а не продажу застави для позики коштів.
