Короткий продаж - це операція на фінансовому ринку, де спекулянт обмінюється акціями чи іншими цінними паперами, які не належать йому.
Угода включає позику інвестора у декілька одиниць фінансового цінного паперу, їх продаж, а потім їх викуп, в ідеалі за нижчою ціною для отримання прибутку. Нарешті, інструменти повертаються в руки орендаря.
Короткий продаж також називають короткою позицією.
Короткі особливості продажу
Характеристики короткого продажу включають:
- Спекулянт очікує зниження ціни на фінансовий актив. Тільки якщо це трапляється, ви отримуєте повернення.
- Прибуток від операції - це різниця між сумою продажу та викупу. Крім того, трансакційні витрати (адміністративні збори, які стягує брокер) повинні бути уцінені.
- Зазвичай це брокер, який позичає фінансові цінні папери.
- Якщо запас зросте, спекулянт може бути змушений заплатити вищу ціну, ніж та, яку отримали за продаж. Іншою альтернативою було б дочекатися зниження ціни, щоб викупити цінні папери та повернути їх законному власнику.
- Беручи до уваги відсутність обмеження ціни акції, максимальні втрати для цього виду операцій не піддаються обчисленню. Однак для того, щоб ціна активу зросла в короткий термін, мала б статися дуже незвична і несподівана подія.
- Максимальна віддача від короткого продажу становить приблизно 100%, якщо ціна акції падає близько нуля. За цього сценарію інвестор не повинен витрачати майже нічого на викуп цінних паперів.
- Виконуючи цю операцію, інвестор обирає коротку позицію, тобто він прагне продати високо, а потім купити низько.
Приклад короткого продажу
Давайте розглянемо приклад короткого продажу. Припустимо, ринок передбачає падіння акцій Minera XZ через падіння ціни на метали на міжнародному рівні. За цією інформацією Луїс Гонсалес зв’язується зі своїм брокером, щоб позичити 100 назв у згаданої компанії.
Ціна кожної акції становить 50 доларів США. Гонсалес здійснює відповідні короткі продажі на загальну суму 5000 доларів США (50 х 100).
Наступного дня, уявімо, що ціна акції впала до 47 доларів США. Отже, інвестор може викупити цінні папери за 4700 доларів США (47 х 100).
Якщо трансакційні витрати становлять 30 доларів США, прибуток від операції буде таким:
100 х (50-47) - 30 = 270 доларів США
А тепер розберемо дві екстремальні ситуації. З одного боку, якщо сталася надзвичайна негативна подія і акції впали до 1 дол. США, прибуток спекулянта був би вищим, ніж у попередньому сценарії:
100 х (50-1) - 30 = 4870 доларів США
З іншого боку, ціна цінного папера може зрости, наприклад, до 60 доларів США. У цьому контексті інвестор може злякатися і вирішити викупити цінні папери до того, як їх ціна продовжить зростати, витративши 6 000 доларів США (60 х 100). Таким чином, операція зафіксувала б такі втрати:
100 х (50-60) - 30 = -1030 доларів США