Структурований продукт - це фінансовий інструмент, що виникає в результаті поєднання різних фінансових продуктів.
Таким чином, структурований продукт діє як єдиний продукт. Наприклад, якщо ми купуємо акцію, наша прибутковість буде залежати від того, як рухається ця акція. Якщо вона зросте, ми заробимо гроші, а якщо вона знизиться, ми втратимо гроші. У структурованих продуктах відбувається те, що їх прибутковість залежить від поєднання декількох з них. Наприклад, якщо запас X зростає більш ніж на 10%, а запас Y не втрачає більше 30%, його віддача становить 5%.
Загальноприйнятим для структурованих продуктів є поєднання активу з фіксованим доходом з іншими похідними фінансовими інструментами. Однак це не повинно бути так. Це пов’язано з тим, що структуровані продукти можуть бути створені шляхом поєднання різних позицій у фінансових опціонах щодо тих самих або різних активів. Ці види продукції класифікуються як складні.
Види структурованих продуктів
Залежно від обраної структури існують дві основні категорії:
- З гарантією відновлення 100%.
- Значна частина початкових інвестицій, наприклад, гарантувала 80% вкладеного капіталу.
Інвестор укладає цей продукт, у якому емітент гарантує на момент погашення початкову вартість або значну її частину, і дохідність, яка замість того, щоб бути пов’язаною з процентними ставками, як якщо б це був строк строкового податку або депозит до запитання, пов’язаний з іншою змінною. Цією змінною може бути переоцінка певного відсотка фондового індексу, акції, індексу цін тощо.
Структуровані продукти починаються з дуже простих структур і переходять до більш складних структур, оскільки їх прибутковість залежить від таких змінних, як процентні ставки, волатильність базового активу або комісія посередника. Ми можемо пояснити ці компоненти далі:
- Процентні ставки: Якщо вони дуже високі, у нас буде більше грошей на придбання фінансового варіанту, отже, більший відсоток прибутковості.
- Волатильність: Якщо мінливість більша, то фінансовий варіант це буде дорожче і, навпаки, опціонна премія буде дешевшою, якщо буде менша волатильність. Його вимірювання здійснюється за допомогою грецької мови Вега.
- Комісія брокера: Вартість - це відсоткова ставка, яку вони нам дають у термін погашення, яка буде нижчою за ринкову.
Можливо, існують вікна скасування товару, що дозволяють повністю або частково врятувати його за допомогою певного виду штрафу. Крім того, існують структури, які стали модними, які називаються `` зворотно конвертованими '' і які дозволяють при погашенні замість того, щоб доставляти готівку, бути власником і мати можливість обміняти їх на базовий актив, на який ми уклали контракт (припустимо, уявімо це акції), виходячи з раніше встановлених критеріїв розрахунків. Однак капітал не гарантований.
Структуровані транспортні засоби
Загальноприйнято розробляти структуровані продукти в роздрібному банкінгу, але є також страхові компанії, які продають їх. Різні транспортні засоби з комерційної точки зору:
- Структуровані депозити.
- Структуровані ноти або облігації.
- Структуровані ордери.
- Гарантовані кошти.
- Незабезпечені кошти.
- Фінансове страхування.
- Структуровані фонди
Для яких наглядовим органом є Головне управління страхування з фінансового страхування, а для решти - Національна комісія з ринку цінних паперів (CNMV).
Як ви робите структурований продукт?
Уявімо собі структуру в 100 000 євро протягом 3 років у Ibex35.
Щоб гарантувати початкові інвестиції, вам слід підрахувати, скільки грошей вам довелося б вкласти сьогодні, щоб отримати 100 000 євро за 3 роки. Припустимо також, що трирічні процентні ставки становлять 4%. Використовуючи формулу складених відсотків, ми мали б:
Co: Початковий капітал.
Cn: Кінцевий капітал.
i: безризикова процентна ставка.
n: інвестиційний період.
Початковий капітал = Кінцевий капітал / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 євро
Завдяки 92 455 євро ми забезпечимо початковий капітал у 100 000 євро протягом 3 років. Якщо відняти 100 000 - 92 455, отримаємо 7545 євро, що залишилися гроші на придбання опціону на Ibex35 із терміном погашення 3 роки. Щоб дати нам уявлення, маючи 7545 євро, ми можемо придбати 100% від того, що зростає Ibex35, за номінальну суму 50 000 євро. Оскільки депозит становить 100 000 євро, ми отримаємо 50% від того, що зростає індекс, тобто 50 000/2.