Зовнішнє значення опціону

Зовнішня вартість опціону або також відома як часова вартість - це різниця між премією та внутрішньою вартістю.

Тому його формула для розрахунку буде такою:

Часова вартість = Премія - Внутрішня вартість

Значення значення часу

Часова вартість представляє очікування збільшення внутрішньої вартості опціону. У європейському варіанті це кількісно визначає ймовірність того, що опціон буде застосовано до закінчення терміну дії. В американському варіанті це кількісно визначає ймовірність того, що опціон буде застосовуватися протягом усього життя.

Часова вартість зростає, коли збільшуються невизначеності щодо діапазону коливань базового активу до закінчення строку дії опціону. Отже, він досягає свого максимального значення, коли ціна виконання дорівнює ціні базового активу.

Готові інвестувати на ринки?

Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.

Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com

Я хочу інвестувати з Etoro

З плином часу значення часу опціону зменшується. Термін дії дорівнює 0, оскільки невизначеність щодо ціни розрахунку за базовим активом зникає.

Значення часу буде збільшуватися, чим довший термін до зрілості та волатильності. У свою чергу, якщо премія вища, а внутрішня вартість нижча, зовнішня вартість буде вищою.

Давайте подивимось приклад дорожчої премії:

Припустимо, дві акції А і В торгують 15 євро.

Частка A мала коливання в межах 30% за останні 6 місяців, мінімум - 12,75 євро та максимум - 17,25 євро.
Частка B мала коливання в межах 15% за останні 6 місяців, мінімум - 13 875 євро та максимум - 16 125 євро.

Виходячи з історичного ряду цін та інтуїтивно, ймовірність здійснення опціону на страйк у розмірі 13 євро та виклику на страйк у розмірі 17 євро, що закінчується протягом шести місяців, більша для акції А, ніж для акції Б.

У першому випадку обидві ціни на виконання знаходяться в межах історичного діапазону коливань періоду, а в другому - поза зазначеним діапазоном. Отже, преміальні премії за акцію А будуть дорожчими, ніж преміальні премії за акцію В.

Графічна ілюстрація опціону виклику як функція від часу та внутрішньої вартості