Європа стикається з двома серйозними проблемами: стагнація економічного зростання - рецесія - і страшна дефляція.Увімкнено Економіміпедія ми вже пояснювали поняття QE. Тепер ми йдемо далі і аналізуємо QE, який нещодавно затвердив Європейський центральний банк .
Європейський центральний банк (ЄЦБ) під головуванням Маріо ДрагіДеякий час він досліджував можливість розірвати політику жорсткої економії та запускав QE для вирішення економічних проблем єврозони. Невизначеність закінчилася результатом повідомлення Євростату 7 січня 2015 року про те, що в грудні 2014 року ціни в єврозоні перебували на негативній території. Драгі більше не чекав на першому засіданні ради ЄЦБ грошово-кредитна політика року затвердив запуск QE. На невдоволення Німеччини.
Цей показник монетарного зростання збільшиться баланс ЄЦБ на 50%, досягнувши 3 трлн євро.З цією грошовою експансією ЄЦБ має намір вливання грошей в економіку шляхом масової купівлі державного боргу. ЄЦБ купує суверенний борг і платіть євро, результат - більше євро в обігу. Цього разу справа йде інакше, оскільки її намір полягає у генеруванні інфляціяОтже, збільшення грошової бази не призведе до стерилізації ефекту вливання капіталу.
Чому ЄЦБ хоче вкладати більше грошей в економіку?
Він базується на ідеї, що, маючи більше грошей на фінансових ринках, це він витікає в реальну економіку за рахунок позик та кредитів фізичним та юридичним особам. Активізація інвестицій, споживання та зайнятості. З цією мірою це так згладити криву процентної ставки (нижчі процентні ставки як за короткостроковими, так і за довгостроковими борговими питаннями), таким чином банки бачитимуть менш привабливим придбання боргу (нижча віддача через нижчі процентні ставки), а потім витрачати кошти на позики сім'ям та компаніям.
Як зазначалося вище, нинішній економічний контекст відзначається страх перед дефляцією та застійним економічним зростанням. Економіка єврозони потребує значного стимулу для відновлення.
І до цього часу ЄЦБ вжив багато заходів:
- Знизити процентні ставки до історичного мінімуму в 0,05%.
- Придбання приватного боргу (Седули та сек'юритизація).
- Дві банківські операції з фінансування на загальну суму понад 200 000 мільйонів євро.
Це призвело до того, що Маріо Драгі довелося вдаватися до надрукувати більше банкнот для заохочення інфляції тощо реактивувати кредит, інвестиції та споживання.Оцінки - це щось більше трильйона євро нових за допомогою якого банки повинні позичати гроші і таким чином розпочати відродження економіки єврозони.
Цей потік нових грошей надійде в пакетах 60 000 мільйонів євро на місяць, 45 000 мільйонів в казначейських облігаціях, а решта - у приватних активах, протягом 19 місяців. З наступного березня по вересень 2016 р. У випадку, якщо після закінчення цього періоду інфляція не наблизиться до цілі ЄЦБ (2% у середньостроковій перспективі), QE продовжить свою діяльність. Тобто, якщо ціни не зростатимуть, вони й надалі заливатимуть економіку папером.
Хто бере на себе ризики у разі збитків?
ЄЦБ взаємно взаємодіє 20% емісій, які купують центральні банки, 80% ризику нестимуть вони самі. Іншими словами, ЄЦБ приймає на себе ризик 1 євро з кожних 5 євро від загальної суми. Ризик ЄЦБ на 20% складається з усіх придбань боргу, придбаних європейськими установами (вони повинні становити 12% від загальної програми), та придбань, здійснених самим ЄЦБ (8% від загальної кількості).
QE не є умовна міра, як і обставин немає. Але пульс Маріо Драгі не тремтить і, як він рішуче сказав 26 липня 2012 року в Лондоні: “В рамках нашого мандату ЄЦБ готовий зробити все, що потрібно для порятунку євро. І повірте, цього буде достатньо ".
Читайте також: Що звужується?
