Казначейські векселі є цінними паперами державного боргу (фіксована орендна плата) короткострокові, видані зі знижкою. Вони видаються Казначейством Російської ФедераціїХвороба як спосіб фінансування. Його зрілість зазвичай становить від трьох до вісімнадцяти місяців. Покупець векселів отримує виграш від фіксованих відсотків протягом тривалості їх до моменту погашення.
У межах державного боргу казначейські векселі - це цінні папери з меншим терміном погашення. Менше 18 місяців. Найпоширенішим є те, що листи мають терміни 3, 6, 12 та 18 місяців. Через їх тимчасовий характер вони торгуються на так званому грошовому ринку. Навпаки, державні облігації (подібні товари, хоча вони більш довговічні) мають термін погашення близько трьох-п'яти років. Як варіант, зобов’язання, як правило, вважаються такими, що перевищують десятиліття.
Призначення казначейських векселів
Метою казначейських векселів є отримання короткострокового фінансування з мінімальними витратами. Через високу ліквідність векселів та низький ризик, пов’язаний з ними, відсотки, які держава повинна заплатити за використання цього засобу фінансування, не є високими. Слід сказати, що це відбувається в звичайних ситуаціях, коли різні держави мають довіру серед інвесторів. Довіра зазвичай відображається в кредитному рейтингу.
Країна або уряд, що випускає державний борг за казначейськими векселями, прагне отримати кошти на ринках, зобов'язуючись повернути їх разом із раніше встановленими відсотками. Зважаючи на характер цих фінансових активів, загальноприйнятим є те, що відсотки, що нараховуються щорічно, зазвичай фіксуються. Таким же чином його сума та дата збору будуть попередньо вказані на початку.
Характеристика казначейських векселів
Цей тип державних фінансових активів має значно нижчий рівень ризику, ніж інші з приватної сфери. Причина, чому казначейські векселі мають нижчий рівень прибутковості. Вони вважаються одним із фінансових активів з найменшим ризиком, що існують на ринку. Цей інструмент є основним інструментом, який країна повинна отримати для фінансування у короткостроковій перспективі. Зазвичай вони не пропонують річні купони через короткий термін. Як ми вже коментували, це менше 18 місяців. Найпоширенішим є те, що листи мають терміни 3, 6, 12 та 18 місяців. Таким чином, характеристиками казначейських векселів є:
- Вони, як правило, мають менший ризик
- Термін його дії короткочасний
- Зазвичай вони мають меншу прибутковість
- Зазвичай вони не пропонують купони
Казначейські векселі випускаються зі знижкою. Тобто номінальна вартість кожного листа становить 1000 євро. Назви набуваються нижче номінальних. Наприкінці операції різниця між ціною придбання та вартістю векселя (1000 євро) становить відсотки за операцію.
Приклад випуску казначейського векселя
Наприклад, якщо казначейство держави випускає 12-місячні векселі з прибутковістю 1395%. Це означає, що ціна придбання кожного листа становила 986,05 євро (1,359% від 1000 євро). В результаті отримується прибуток у розмірі 13,95 євро за титул.
Процедурою випуску державного боргу, як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі, є аукціон. Ринок, на якому випускаються цінні папери, відомий як первинний ринок. Вторинний ринок - це той, що створює ліквідність, де торгуються усі цінні папери, інвестор має можливість інвестувати на умовах, відмінних від встановлених (у випадку листів 3,6,12 або 18 місяців), продати листи до їх термін погашення або інші операції.