Здається, європейська економіка демонструє деякі ознаки ослаблення, і всі бояться впасти в рецесію. Однак Маріо Драгі, президент Європейського центрального банку (ЄЦБ), оцінивши ризики, вважає, що можливість повернутися до рецесії досить низька. Незважаючи на все, падіння показників зростання та крах світової торгівлі продовжують викликати занепокоєння. Правий Драгі чи насправді існує реальна загроза спаду?
Наслідків рецесії бояться усі, особливо після руйнівних наслідків останньої великої економічної кризи. Світова економіка починає демонструвати ознаки ослаблення зростання, а зростання протекціонізму спричинило значне падіння міжнародної торгівлі. Незважаючи на все, Маріо Драгі наполягає на розгляді спаду як на малоймовірний сценарій.
Передбачити рецесію непросто, і наш колега Хосе Франсіско Лопес уже попереджав про це у своїй статті "Чи можна прогнозувати кризи та спади?" Прогнозування не є простим завданням, оскільки економіка є соціальною наукою і не призводить до незаперечних істин. Крім того, багато прогнозів базуються на статистичних розрахунках, які не завжди виконуються. Також не слід забувати про вплив людського фактора на економіку, який може поставити під загрозу всілякі економічні прогнози. Навіть найповажніші організації помиляються у своїх прогнозах, саме тому прогнози Маріо Драгі повинні оцінюватися справедливо.
Уповільнення економічного середовища
Як зазначалося раніше, одним із елементів, який, здається, викликає занепокоєння, є падіння даних про економічне зростання. У своїй статті «Економічна експансія слабшає, зростання сповільнюється» Франсіско Колл продемонстрував, як експансивний цикл слабшає, оскільки Сполучені Штати зі зростання з 3,5% у 2018 році становлять 2,5% у 2019 році та 2% у 2020 році. Ще одна велика економічна ситуація така держава, як Китай, чиї показники зростання були астрономічними, в 2019 році збільшить свій ВВП менше ніж на 6%, опустившись нижче даних за 2018 рік. Європейська економіка також не позбудеться цього. тенденція, оскільки вона просунеться до цифр нижче 1,5%. Не слід забувати, що нещодавно Німеччина, велика європейська економічна держава, уникнула технічного спаду.
Отже, є ті, хто вважає, що занепад циклу економічної експансії може бути прелюдією до спаду. Однак в Європі є дані про внутрішній попит, які, здається, відганяють привид рецесії. Сприятливі умови для отримання фінансування, збільшення заробітної плати або рівень безробіття в зоні євро на рівні 7,8% (найнижчий з 2008 року) є причинами, що підтримують привабливість внутрішнього попиту.
Увага до монетарної політики ЄЦБ
Враховуючи поточний прогноз, Маріо Драгі, поміркований у показниках зростання, прагне продовжити поточну грошово-кредитну політику ЄЦБ, очікуючи на підвищення процентних ставок до весни 2020 року. Це пов’язано з тим, що зростання процентних ставок за сценарію уповільнення може зробити його ще більш вираженим.
Іншим заходом, спрямованим на підтримання потоку економічної діяльності, є рішення ЄЦБ забезпечити ліквідність банками, які надають кредити компаніям та фізичним особам. Ці вливання ліквідності триватимуть до березня 2021 року.
Скорочення світової торгівлі
Другим фактором, який суттєво вплинув на економічне уповільнення, стало падіння міжнародної торгівлі. Уже в Economy-Wiki.com ми пояснили причини падіння торгівлі в його статті "Глобальна торгівля зростає найгіршими темпами з часів великої кризи". Наростання протекціонізму та торгові війни між США та Китаєм призвели до обтяження торгових бірж, не забуваючи про такі події, як Brexit, що, очевидно, матиме негативні наслідки для торгівлі в Європейському Союзі.
Наслідки Brexit
Незважаючи на згубний вплив Brexit, Драгі стверджує, що центральні банки та європейські установи вже готові до прощання з Великобританією. За словами Драгі, ті, хто повинен підготуватися до Brexit, - це приватні компанії. Зрозуміло, що ефект від Brexit буде тим глибшим, чим вищий ступінь торгових відносин країни Європейського Союзу з Великобританією.
Наслідки Brexit можуть бути особливо жорсткими не лише для Великобританії, але і для Європейського Союзу. Це означало б втрату важливого британського ринку, особливо це стосується таких країн, як Німеччина. Слід зазначити, що Великобританія є одним з основних торгових партнерів Німеччини, що матиме важливі наслідки для німецької економіки, яка вже впала на 0,2% у третьому кварталі минулого року та застоювалась в останньому кварталі 2018 року.
Однак аналіз Маріо Драгі дуже різний, оскільки він стверджує, що, незважаючи на уповільнення міжнародної торгівлі, вплив на приватне споживання та інвестиції поки не викликає занепокоєння.
На закінчення Драгі та ЄЦБ вбачають ризики, які відображаються у падінні показників економічного зростання, проте поки що рано повідомляти про загрозу рецесії. Питання в тому, чи буде внутрішній попит достатнім для стримування спаду міжнародної торгівлі та уповільнення темпів.