Банківський сектор втратив вагу у фінансуванні світової економіки. Світова ліквідність тече іншими шляхами, і традиційні банківські справи, здається, відстають. У той же час долар США зростає нестримним темпом і залишається валютою вибору для країн, що розвиваються, щоб шукати фінансування поза своїми кордонами.
Починаючи із світової фінансової кризи 2008 року, еволюція міжнародної кредитної політики та шляхи її протікання докорінно змінилися. Настільки, що міжнародний кредит суб'єктам, які не є банками, з 33% світового ВВП (2015 р.) Зріс до 38% світового ВВП (2018 р.), А банки не набрали ваги.
Іншими словами, кредит, який набувається на міжнародних фінансових ринках, виріс. Звичайно, банки втратили значення у цьому фінансуванні.
Банки худнуть за рахунок міжнародних кредитів
Коли компанія, фізична особа чи країна просить кредит за її межами, ми розуміємо, що вона є частиною міжнародного кредитного ринку.
Маючи це на увазі та результати графіку нижче, ми можемо побачити, як міжнародні боргові цінні папери набирали ваги на шкоду банківським позикам.
Що все це означає? Все вищезазначене узагальнено у двох питаннях:
- Міжнародні позичальники воліють фінансувати себе борговими цінними паперами на міжнародних ринках, а не позичати у банків.
- У той же час найкращою валютою для фінансування (а не лише боргових цінних паперів) є долар.
Вищесказане пропонує дві надзвичайно важливі деталі. По-перше, це свідчить про те, що банки втрачають вагу, надаючи кредити на міжнародних кредитних ринках. І, по-друге, не менш важливо, сказане вище вказує на те, що економіки дедалі більше залежать від долара. Оскільки все більше фінансується в доларах, ніж в інших валютах.
Другий момент ставить Сполучені Штати у владне становище щодо економік, які отримують борг в доларах США. Тепер, з цього останнього висновку, ми виводимо на світло дуже цікаве питання: чи йде міжнародний кредит однаковими шляхами в розвинених та нових економіках?
Розвинені економіки віддають перевагу борговим цінним паперам
Не на всіх ринках ситуація однакова. Ми можемо відрізнити економіку, що розвивається, від розвиненої та розвиненої.
Наведений графік відображає, як розвинуті економіки, виходячи на міжнародні ринки, віддають перевагу борговим цінним паперам. Тим часом країни, що розвиваються, все більше звертаються до банківських позик.
Однак, хоча економіки, що розвиваються, продовжують вимагати порівняно більше банківських позик на міжнародних ринках, ми можемо бачити, як розбіжності згасають. Отже, якщо це продовжиться, міжнародні боргові цінні папери можуть отримати позиції порівняно з банківськими позиками.
Нам не слід сідати у крісло, але без сумніву, технології та більш ефективні та пов'язані фінансові ринки можуть призвести до розблокування світової економіки.
Долар отримує цілі числа в країнах, що розвиваються
У той же час, коли банки втрачають значення на міжнародних кредитних ринках, долар отримує цілі числа. Американська валюта зміцнюється на всіх ринках (Азія, Європа та Латинська Америка). Особливо, саме на цьому останньому континенті вони набули більшої актуальності.
Євро та японська єна мають невелику вагу щодо долара. Але не лише це, але хоча значення європейської та японської валют залишається незмінним, долар продовжує створювати більше різниці.
Що насправді є значним у просуванні долара, не стільки у важливості самої валюти. Що справді важливо, виявляється в потенційній вразливості, з якою стикаються економіки, що розвиваються. Все більша залежність від валюти, особливо долара, змушує Сполучені Штати мати владу проти них. Оскільки модифікація монетарної політики Федеральним резервом (FED) може призвести до небажаних наслідків для фінансових систем цих економік.
Після цього ми дійшли двох висновків, які стали очевидними під час цієї статті. Розбанкованість в економіці - це факт, який відображається на міжнародному кредитному ринку. Крім того, у цьому процесі розбанківського курсу долар зміцнюється в умовах, коли економіки, що розвиваються, дедалі більше залежать від цієї валюти.
