Дешеві гроші - це економічна ситуація, в якій експансивна монетарна політика, яка сприяє існуванню низьких процентних ставок, стає пріоритетною. Це стимулює більший доступ до кредитів.
Зниження процентних ставок для сприяння обігу дешевих грошей є однією з основних характерних рис експансивної монетарної політики.
Мотивація різних урядів чи відповідних економічних установ полягає в тому, що можливість кредитування більша. Таким чином, багатьом галузям економіки та людям з вищим рівнем доходу надається можливість запозичення.
З цієї причини експансивна політика сприяє зниженню процентних ставок як міри монетарного стимулювання, домагаючись короткотермінових наслідків та швидкого руху грошей в економіці.
Ця концепція пов’язана з теоретичною позицією економістів, найближчих до кейнсіанства.
Втручання держави в економічні питання та як контролер таких елементів, як процентні ставки, було б бажаним для економічного зростання відповідно до його постулатів.
Наслідки дешевих грошей
Економіка, в якій дешеві гроші займають провідні позиції, матиме деякі наслідки, щоб врахувати:
- Можливість доступу до кредиту є більшою для широкого кола населення. Оскільки відсотки, що підлягають поверненню, нижчі, більше сімей та компаній можуть дозволити собі кредити чи позики.
- Дешеві гроші часто сприяють підвищенню інфляції в товарних кошиках.
- Перешкоджаючи використанню фінансових та боргових інструментів через нижчу прибутковість, заохочується використання готівки. Це впливає на монетарну політику та гроші в обігу в кожній країні.
- Короткострокове полегшення, яке воно створює для бізнесу, сприяє кращій зарплаті та збільшенню коефіцієнта найму.
З іншого боку, дешеві гроші дають можливість здійснювати інвестиції або створювати інфраструктуру, яка в ситуації високих процентних ставок була б непідйомною.
Іншими словами, за нижчих процентних ставок загальні витрати на проведення великих громадських робіт нижчі.
Останнє можна перевести в інвестиційні плани, розроблені різними країнами для стимулювання своїх ринків. Якщо взяти, наприклад, стимул громадських робіт, то спостерігається, що існують експансіоністські заходи, які перетворюються на створення робочих місць.
Критика використання дешевих грошей
Хоча захисники експансивної політики стверджують, що дешеві гроші сприяють економічному зростанню в короткостроковій перспективі, існує ще одна точка зору, яка відрізняється від такого зростання, стверджуючи, що в довгостроковій перспективі це буде контрпродуктивно.
Теоретичні позиції, наближені до таких авторів, як Хайєк, вказують, що такий режим низьких процентних ставок є стимулом для створення ситуацій заборгованості, недоступних системі.
Крім того, той факт, що існує інфляційна тенденція, часто означає, що сім'ї та компанії з часом втрачають купівельну спроможність.
Економія, досягнута в короткостроковій перспективі, зрештою зникне, коли ціни на споживані ними товари та послуги зростуть.
У цьому сенсі розповсюдження дешевих грошей та більший доступ до боргів часто перетворюється на економічні бульбашки або фінансові кризи через високий рівень дефолтів.
Прикладом цього може бути криза ринку іпотечного кредитування та його перетворення у фінансову кризу минулого десятиліття. Мільйони американських мешканців отримали дуже вигідні умови кредитування, але не реагуючи на прийняті борги, що призвело до вибуху іпотечного сектора.
Крім того, положення фінансово-кредитних організацій, як правило, суперечить припущенню про дешеві гроші, оскільки значною мірою їх прибуток отримується від встановлення процентних ставок.