Не мало аналітиків, які підтверджують, що уповільнення темпів розвитку "азіатського гіганта", економіка якого ще кілька місяців тому здавалося несприйнятливим до криз, стало реальністю. Інші, навпаки, дивуються, Що відбувається в Китаї?
За даними Азіатського банку розвитку (АБР) ВВП цього року зросте Китай 6,8%, що значно нижче 7,2%, оцінених у березні. Ця новина є наслідком Шанхайські крахи фондового ринку та уповільнення промислового виробництва за останні місяці.
З початку цього століття Китай на сьогоднішній день був економікою, яка зросла найбільше у всьому світі, переходячи з номінального ВВП у 1,198 трлн. доларів у 2000 р. до 9,24 трлн. у 2013 р. Його модель виробництва базувалася на процвітаючій галузі та орієнтована на експорт до Європи та США, із зростаючою робочою силою і одним із найкращих напрямків для іноземних інвестицій.
Цій стратегії сприяло кілька факторів: витрати на робочу силу були низькими, країна мала велику кількість природних ресурсів, а валюта юань була дуже слабкою щодо долара. Сукупна дія всіх цих переваг зробила китайську продукцію дуже дешевою в порівнянні з конкурентами на міжнародних ринках, оскільки вартість її виробництва в Китаї була значно нижчою. Це, в свою чергу, сприяло переселенню заводів з Європи та США в азіатську країну, що дозволило імпорт західних технологій безкоштовно (крім створення робочих місць та залучення іноземної валюти до країни). Так, модель мала дефект: вигоди від експорту зросли настільки, що було важко реінвестувати їх у країну, не створивши інфляції. Іншими словами, існував реальний ризик "померти від успіху". Ось чому китайська влада скористалася фінансовими проблемами Європейського Союзу і, перш за все, Сполучених Штатів, щоб інвестувати частину свого прибутку в облігації іноземні державні та приватні компанії, які пропонували високу віддачу. Інша частина цих вигод була інвестована в проекти для розвитку країни, і хоча багато хто не дали очікуваних результатів, їх нерівномірність в роботі не була перешкодою для економіки.
Однак зміни, які зазнала світова економіка за останні роки, зараз починають створювати проблеми для китайської економіки, модель промислового експортера (той, який багато хто розглядав як "економічну панацею") демонструє свої перші ознаки слабкості. Спочатку, інфляція в країні (що призвело до перегляду заробітної плати вгору), виснаження природних ресурсів (що зараз вимагає імпорту основних продуктів для виробництва за вищими цінами) а девальвація долара та євро до юанів робить китайський експорт дорожчим та менш конкурентоспроможним на світовому ринку. До цього слід, у свою чергу, додати повільне відновлення Європи та США, ринки яких ростуть набагато менше, ніж китайське виробництво, що створює перевищення пропозиції над реальним попитом, тобто Китай наразі виробляє набагато більше того, що ви можете продати.
Ці проблеми породжують і інші. Відносна втрата конкурентоспроможності китайської економіки це зменшило переселення фабрик і перенаправило європейські та північноамериканські інвестиції на інші країни, що розвиваються, такі як Індія. Позбавлені імпортних технологій (принаймні за попередніми темпами) китайські компанії тепер повинні самостійно впроваджувати інновації, щоб їх продукція не застарівала в умовах висококонкурентного глобального середовища. А його прибутки від експорту, які раніше використовувались для придбання високоприбуткових облігацій в ЄС та США, вже не так легко реінвестирувати, оскільки фінансування з цих держав набагато дешевше. Певний час китайська влада намагається шукати альтернативи, збільшуючи свої інвестиції на менш розвинених ринках, таких як Африка та Південна Америка, але здатність цих проектів приносити реальні довгострокові вигоди все ще залишається під сумнівом.
У такому контексті, як нинішній Внутрішні інвестиції здаються єдиним виходом хоча жорстке регулювання фінансових ринків часто означає, що рішення про інвестиції приймаються на основі політичних або соціальних критеріїв, а не на основі принесених ними вигод. У будь-якому випадку, уповільнення темпів розвитку азіатського гіганта здається не тимчасовою проблемою, а скоріше структурною, власна модель виробництва, яка, здається, закінчується. Іншими словами, сила економіки вимірюється, серед іншого, її здатністю пристосовуватися до нових викликів, що виникають у все більш глобалізованому та конкурентному середовищі. За останні роки світова економіка змінилася. Китай, якщо він не хоче залишатись позаду, також повинен це зробити.
