Протягом останніх кількох років було багато розмов про порятунок. У пресі, в радіошоу та на телевізорах це слово постійно було на вустах у журналістів та економістів. Такі економіки, як Греція та Аргентина, довелося повністю врятувати, тоді як Іспанії довелося зіткнутися з банком. Безсумнівно, багато говорили про порятунок економіки, але мало про причини, які призводять до порятунку економіки, умови, необхідні для порятунку, або наслідки, які фінансова допомога може мати для економіки.
Коли громадянин Греції чи Аргентини чує слова Міжнародний валютний фонд (МВФ), їх реакція не є абсолютно позитивною. У Греції з 2010 по 2012 рр. Для грецької країни все пішло не так, і так звана «трійка» (МВФ, Європейський центральний банк та Європейська комісія) повинна була втрутитися, щоб врятувати грецькі банки та вирішити високий рівень державного боргу. Як наслідок, грекам довелося переносити жорсткі заходи жорсткої економії.
Зі свого боку, минулого 2018 року Аргентина погодилася на допомогу з МВФ на суму 50 000 мільйонів доларів. Така величина порятунку, яка була потрібна аргентинській економіці, становила приблизно 10% від валового внутрішнього продукту (ВВП) Аргентини. Як і в Греції, Аргентині доведеться здійснити консолідацію економіки за допомогою програми, заснованої на жорсткій економії.
Хоча Іспанії довелося зіткнутися з фінансовим сектором, вона не повинна була бути змушена вимагати порятунку для економіки в цілому. Багато ощадні каси мали дуже серйозні дисбаланси, і великі організації, такі як Bankia, повинні були втрутитися з боку держави. Хоча порятунок був спрямований на банківський сектор, Іспанія також повинна була прийняти низку макроекономічних умов, які включали заходи з коригування.
Що таке викуп і як його вимагають?
Але що таке порятунок? Порятунок полягає у фінансовій підтримці країни, яка не може виконати свої зобов'язання щодо сплати боргу. Таким чином, у європейському випадку надання "фінансової допомоги" буде відповідати "трійці" (Європейському центральному банку, Міжнародному валютному фонду та Європейській комісії).
Уряд зробить перший крок, офіційно запросивши його як президента Єврогрупи. Після того, як буде подано запит на порятунок, Європейська Комісія та Європейський Центральний Банк приступлять до оцінки клопотання про порятунок.
Оцінка до фінансового порятунку
Ця перша оцінка дозволить оцінити, які фінансові установи зазнають впливу, їх вагу в економіці, які та як їх слід реструктурувати. Також будуть враховані наслідки врятування на національній економіці з точки зору державного дефіциту та державного боргу.
З огляду на цю попередню оцінку будуть встановлені умови повернення викупу та інтереси, з якими повинна стикатися запитуюча країна.
За запитуваним порятунком уряд повинен визначити, які фінансові установи потребують порятунку та в якій сумі. Ви також повинні вказати, які формули будуть використовуватися для реструктуризації банківського сектору, тобто чи буде націоналізація чи вливання капіталу.
Переговори та умови фінансового порятунку
Наступний етап складатиметься з узгодження умов порятунку. Для цього будуть потрібні переговори з МВФ. У випадку європейської країни будуть включені установи Європейського Союзу.
Заходи економії
Однак перед тим, як подати запит на порятунок, як і будь-яка позика, важливо, щоб уряд ретельно вивчив умови. І це саме те, що врятовані країни змушені приймати суворі програми коригування. Ці заходи жорсткої економії тягнуть за собою збільшення податків, скорочення зарплат, скорочення державних служб, звільнення персоналу, найнятого державним сектором, та значне скорочення соціальної допомоги.
Зрозуміло, що фінансова допомога не надається безкоштовно, і що уряди, які вимагають їх, повинні проводити економічну політику, засновану на жорсткій економії. Як правило, врятовані країни застосовують заходи жорсткої економії для зменшення державного дефіциту та рівня державного боргу.
"Трійка" буде здійснювати нагляд за врятованими суб'єктами та виконанням планів реструктуризації банків. З іншого боку, гроші за викуп доставлятимуться поетапно, і все це за умови дотримання узгоджених умов.
Наслідки прохання про фінансову допомогу
Наступне питання, яке слід задати, полягає в тому, яким є вплив фінансової допомоги на фондовий ринок? А в премії за ризик?
Те, що країна просить порятунку, ринки розуміють як симптом економічної вразливості. Це означає, що фондові ринки реагують негативно.
Згадаймо, що премія за ризик - це відсотки, які країна сплачує для фінансування за рахунок заборгованості. Ця премія встановлюється стосовно референтної країни (як правило, Німеччини чи США). Ну, прохання про порятунок розглядається як ознака слабкості та ризику для національної економіки. Отже, премія за ризик має тенденцію до стрімкого зростання, як це сталося, коли Іспанія звернулася з проханням про порятунок банку, коли премія за ризик перевищила страшний бар’єр у 500 пунктів.