Усі погляди спрямовані на Федеральний резерв США та його голову Джерома Пауелла. Вперше з початку кризи 2008 року Федеральний резерв знизив процентні ставки, які залишатимуться в межах від 2% до 2,25%. Цим кроком Федеральний резерв має на меті захистити США від можливої рецесії.
На столі відповідальних за Федеральний резерв було кілька питань. Які загрози несе уповільнення світової економіки? Чи слід стимулювати інфляцію? Чи повинні ми стимулювати ринок праці?
Горизонт, позначений невизначеністю
Рішення Федерального резерву знизити процентні ставки на чверть пункту представляє зміну монетарної політики в США на 180 градусів. Якщо Федеральний резерв з Джеромом Пауеллом на чолі знижує ціну грошей, це тому, що він прагне дати поштовх для розширення економіки. І, схоже, торгівельна війна помірніла економічне зростання, саме тому необхідні заходи стимулювання, щоб уникнути спаду.
На даний момент зниження процентної ставки розуміється як санація, як одноразовий стимул. Наслідуючи міркування Федерального резерву, ми виявляємо, що падіння процентних ставок відповідає на економічне уповільнення та низький рівень інфляції. Очевидно, що за низької інфляції не має сенсу продовжувати підвищувати процентні ставки. Однак у багатьох виникає сумнів щодо того, чи призведуть економічні обставини до подальшого зниження процентних ставок.
Рішення Федерального резерву
Зі зниженням процентних ставок було порушено тенденцію до підвищення процентних ставок, розпочату Федеральним резервом у 2015 р. Цей рік означав закінчення процентних ставок на рівні 0%. Коли американська економіка переходила від сили до сили, зростала на 2,9%, а ціни зростали, настав час підвищувати процентні ставки. Були навіть ті, хто передбачав, що в довгостроковій перспективі процентні ставки можуть сягати 5%. Очікувалось, що процентні ставки навіть становитимуть 3% у 2019 році.
Однак прогнози в 2019 році дуже різні, оскільки економічне зростання сповільнюється і на економічному горизонті існує певна невизначеність. Серед цих невизначеностей є вихід Великобританії з Європейського Союзу та спад економічного зростання в Китаї та Європі. Більше того, цілком можливо, що Європейський центральний банк незабаром зробить ставку на політику монетарної гнучкості. Якщо до цього додати низьку інфляцію в Сполучених Штатах, ми знайдемо ще один аргумент, який виправдовує нещодавнє рішення Федерального резерву.
Це було не вперше, коли Федеральний резерв вносив зміни у свою політику процентних ставок. Вже між 1995 і 1998 роками були вжиті дуже подібні заходи, щоб спробувати уникнути економічного спаду.
Стимулювати інфляцію
З іншого боку, рівень безробіття в Америці є найнижчим за останні п'ятдесят років. Однак підвищення рівня зайнятості, здається, не переросло у зростання інфляції. З цієї нагоди здається, що міцне здоров'я американської економіки не відображається у зростанні витрат на робочу силу, які згодом передаються споживачеві через підвищення цін. З цієї причини Федеральний резерв виступає за зниження процентних ставок, все заради стимулювання економіки та інфляції.
Щодо рішення Федерального резерву, ми не повинні забувати про тиск президента США Дональда Трампа. Таким чином, долар США оцінився в результаті солодкого моменту, який переживає економіка США, і в результаті торгових війн. Причини, наведені Трампом, полягають у тому, що Європейський центральний банк застосовував політику девальвації євро, тому Федеральний резерв повинен був діяти в тому ж напрямку.
Незважаючи на тиск Трампа, причини, що вплинули на рішення Федерального резерву, очевидні: захиститися від можливості рецесії та посилити інфляцію.