Тест на зручність MIFID (Тест на відповідність) - це документ у формі анкети, який оцінює знання та досвід інвестора на фінансових ринках. Результатом перевірки на зручність є перелік продуктів, придатних для замовника чи ні, залежно від їх обставин.
Тест на зручність необхідний для всіх роздрібних клієнтів, які придбають складні фінансові продукти. Крім того, це також буде необхідним при замовленні деяких не складних продуктів, коли клієнт не проявляє ініціативу, а суб'єкт, який пропонує продукцію.
MIFID говорить про складні товари стосовно ризику економічних втрат або банкрутства, з якими вони пов'язані. Для цього враховується кредитний ризик, ліквідності або ринку. Серед інших розглядаються складні вироби:
- Похідні фінансові інструменти
- Конвертовані облігації та боргові зобов'язання
- Субординований борг
- Проблеми з фіксованим доходом зі структурою
- Конвертовані акції та привілейовані акції
- Безкоштовні інвестиції IIC
За допомогою тесту на зручність фінансові установи оцінюють своїх клієнтів щодо:
- Знання фінансових ринків: Наприклад, якщо клієнт має вчений ступінь або якщо він пройшов навчальні курси з питань функціонування фондового ринку.
- Попередній досвід інвестування: Скільки разів ви укладали контракти за останні 3 роки, наприклад, позабіржові деривативи.
Директива MIFID має на меті гарантувати захист інвесторів, беручи до уваги складне та мінливе середовище на фінансових ринках. За допомогою тесту на зручність робиться спроба перешкодити клієнту укласти контракт на продукт, який він насправді не розуміє або не знає про невід'ємні ризики, які це спричиняє.
Тест на придатність проти тесту на зручність
Обидва тести зазвичай представлені спільно суб'єктами господарювання. Однак вони мають відмінності:
| ТЕСТ НА ПРИГОДНІСТЬ | ||
|---|---|---|
| Для яких продуктів та послуг? | Зміст запитання | Результат |
| Персоналізована порада
Управління портфелем | Цілі інвестування клієнта
Фінансове становище Фінансові знання та досвід | Профіль ризику клієнта:
Консервативний Помірний Ризикований Інші |
| Тест на зручність | ||
|---|---|---|
| Для яких продуктів та послуг? | Зміст запитання | Результат |
| Складні продукти (фіксований дохід зі структурою, субординований борг, привілейований, деривативи тощо)
Деякі не складні товари, якщо ініціатива укладання договору належить суб’єкту господарювання (кошти, державний борг певних країн тощо). | Знання фінансових ринків клієнта
Попередній досвід інвестування | Зручні товари для замовника
Непридатна продукція |
Відповідність законодавству MIFID
З 2007 року всі фінансові установи держав-членів Європейського Союзу повинні дотримуватися вимог регламентів MIFID.. Його сфера дії поширюється на фінансову діяльність з надання персональних консультацій, дискреційного управління портфелем та укладання контрактів на кошти та цінні папери. Крім того, MIFID вимагає від фінансових установ класифікувати своїх клієнтів за такими категоріями:
- Придатний аналог (відповідний контрагент): Клієнти, які через свою юридичну природу можуть діяти безпосередньо на фінансових ринках. Наприклад, великі кредитні установи або керуючі компанії інституту спільного інвестування (IIC). За правилами вважається, що для цього типу клієнтів не потрібно проводити перевірку придатності та перевірку зручності, оскільки передбачається, що вони мають найвищий рівень фінансових знань та досвіду.
- Професійні (професійний): Клієнти, у яких передбачається, що вони також мають великі фінансові знання для оцінки ризиків певного інвестиційного рішення, але на нижчому рівні, ніж ті, які віднесені до відповідних контрагентів. Наприклад, середні постачальники інвестиційних послуг. Нормативні акти також не вважають необхідним проводити випробування на придатність та перевірку придатності для цього типу споживачів.
- Роздрібні торговці (роздрібна торгівля): Решта клієнтів, які не входили до попередніх категорій та не мають значних фінансових знань. Насправді, більшість фізичних осіб та клієнтів МСП є роздрібними клієнтами. У цьому випадку MIFID вимагає найвищого рівня захисту, і завжди буде потрібно проводити як тест на придатність, так і тест на зручність. Насправді обидва тести повинні періодично переглядатися для кожного з клієнтів і, де це доречно, модифікуватися, якщо фінансові знання клієнта змінюються.