Ключі до краху фондового ринку DIA
Що відбувається з ДІА? Багато хто дивується, як така потужна міжнародна група в секторі розподілу може впасти. І саме це, його вартість на фондовому ринку впала на 37%. На сайті Economy-Wiki.com ми розкриваємо причини падіння акцій DIA.
Ринки дуже чутливі до прогнозів майбутніх результатів. З цієї причини звіт JP Morgan потрапив на DIA та його акціонерів як глечик з холодною водою. Передбачаючи погані результати, американський інвестиційний банк знизив ціну одиниці своїх акцій з 2,10 євро до 1,70 євро.
Важливе падіння продажів
Причини, через які JP Morgan видав несприятливий звіт, базуються на зниженні продажів DIA. Якщо порівняти продажі третього кварталу 2018 року із продажами третього кварталу попереднього року, ми спостерігаємо, що вони впали на 9% порівняно з попереднім роком.
І як зазвичай, чим менший дохід від продажу, тим менший прибуток. Ось ще один аргумент, чому JP Morgan знизив значення DIA. Беручи як показник EBITDA, який є прибутком до сплати податків, відсотків, амортизації та амортизації компанії, ми бачимо, що це становитиме від 350 до 400 мільйонів євро. Це значно нижчий показник, ніж показник EBITDA, досягнутий у попередньому році.
Наслідки кризи в Аргентині
На додаток до образи, DIA, яка розвиває значну частину свого бізнесу в таких країнах, як Бразилія та Аргентина, зазнає серйозних наслідків кризи в обох країнах. Низькі показники економіки в Аргентині та Бразилії відзначаються у доходах АВР, які продовжують зменшуватися з 2016 року.
По відношенню до Аргентини падіння може бути ще більшим. Це пояснюється тим, що компанії, які працюють в Аргентині, зобов’язані будуть адаптуватися до стандартів бухгалтерського обліку для країн з гіперінфляцією. Застосування цих норм може призвести до негативних фінансових наслідків, які не були включені до положень про АВВ.
Попередження про прибуток та зупинення дивідендів
Сама DIA підлила масла у вогонь, оголосивши "попередження про прибуток". Згадаймо, що "попередження про прибуток" або попередження про прибуток - це повідомлення компанії до акціонерів, в якому воно повідомляє про падіння прибутку. Як правило, "попередження про прибуток" зазвичай роблять приблизно за два тижні до того, як перелічена компанія опублікує свої результати. У цьому сенсі DIA опублікує свої результати 30 жовтня (протягом двох тижнів).
Такі види оголошень супроводжуються негативними наслідками для компаній, що котируються на біржі. Отже, акції DIA різко падають на фондовому ринку. Однак розпад іспанської групи розподілу не є наслідком поганого дня або тимчасової ситуації. Це ситуація, яка затягується вже деякий час, оскільки інвестори підозріло ставляться до її бізнес-моделі вже два роки.
Ще одним наслідком так званого «попередження про прибуток» стало призупинення дивідендів на 2019 рік. Такі типи рішень є частими, коли компанія стикається зі складною фінансовою ситуацією. Замість того, щоб розподіляти ліквідність серед своїх акціонерів, він використовує наявні фінансові ресурси для обслуговування боргів, покриття витрат або здійснення інвестицій, що дозволяють йому відлетіти назад.
Зміни в директиві та можлива заявка на поглинання
Наслідки суттєвого падіння продажів, такого, як той, що зазнав DIA, не лише впливають на його ринкову вартість. У кожній компанії керівництво зазвичай несе відповідальність за негативні наслідки свого управління. З цієї причини Ана Марія Льопіс подала у відставку з посади президента. Погані результати також коштують Рікардо Куррасу посади генерального директора.
Великі падіння вартості DIA, здається, є прелюдією до заявки на поглинання. Інвестиційна компанія LetterOne, яка перебуває в руках російського мільярдера Михайла Фрідмана, позиціонується як чудовий кандидат на контроль над АВП. Таким чином, LetterOne Investment продемонструвала ознаки підготовки ґрунту для набуття контролю над ДІА. Стівен Дю Шарм, як директор LetterOne Investment, відповідав за заміну Ани Марії Льопіс на посаді президента, і LetterOne, який контролює 29% капіталу, дуже близький до володіння 30% капіталу, необхідного для того, щоб мати можливість здійснити ОПА.
Внаслідок падіння DIA потенційний поглинання LetterOne може мати таку ціну, яка надзвичайно вигідна інтересам мільярдера Михайла Фрідмана.
Буде цікаво подивитися, як розвиватиметься ситуація з ДІА. Тінь заявки на поглинання наближається, і багато хто залишається в очікуванні нового стратегічного плану, який дозволить компанії знову з’явитися.
