Умовна вартість права переважної підписки - це різниця між ціною перерахованої акції за день до збільшення капіталу та теоретичною ціною, за якою вона торгувала б після неї.
Коли компанія здійснює збільшення капіталу, акціонери бачать, що їхня участь у ній зменшується, оскільки капіталізація (або вартість) компанії розподіляється між більшою кількістю акцій. Щоб не було можливості фінансового арбітражу, теоретичне значення права на підписку має враховувати це падіння ціни на лістингу. Отже, умовна вартість переважного права - це просто різниця між тим, чим акція торгується за день до продовження, та ціною, за якою вона повинна торгувати пізніше.
Логіка переважного права передплати
Збільшуючи капітал, старі акціонери компанії бачитимуть свою участь розбавленою, тобто їх акції матимуть нижчу вартість. Ось чому колишнім акціонерам надається переважне право підписки. Вони можуть діяти двома способами:
- Продайте свої права на підписку за заздалегідь узгодженою ціною або за ціною, за якою вони перераховані на ринку.
- Здійснюйте свої права і таким чином отримуйте більшу кількість акцій.
Незалежно від того, що вирішить старий акціонер, він збереже вартість своїх інвестицій після збільшення капіталу (або акцій, і грошових коштів, або більшої кількості акцій).
Формула умовної вартості переважного права передплати
Розрахунок теоретичного значення права з його опису досить простий. Його формула буде наступною:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з Etoro
Буття:
ПА = Котирування перед продовженням
PA ’= Теоретичне значення ціни акції після продовження
Але як ми розраховуємо умовну ринкову вартість після розширення? Хоча це може здатися складним, це буде не що інше, як середньозважене середнє значення між номінальною та кількістю старих та нових акцій, помножене на їх ціну. Далі розробляється формула з усіма компонентами PA '.
Буття:
ПА = Ціна старих акцій до продовження
A = Кількість старих акцій до продовження
PN = Ціна випуску нових акцій
N = Кількість нових випущених акцій
Приклад розрахунку умовної вартості переважного права передплати
Припустимо, у компанії X випущено 100 акцій, і вони торгуються за 10 доларів. Це вирішує здійснити збільшення капіталу на 50 акцій номінальною вартістю 8 доларів кожна. Застосовуючи формулу, ми мали б таке:
Отже, право на підписку коштуватиме 0,67. Неважко перевірити, що частка, виражена в коефіцієнті, дорівнюватиме 9,33, що буде значенням частки після продовження. Таким чином, демонструється, що апостеріорна вартість акції плюс грошова вартість права на підписку зробить вартість інвестиції або участі акціонера в компанії незмінною після продовження.