Номінальна емісія - це емісія цінних паперів за їх номінальною вартістю, номінальною вартістю є ціна, сплачена за цінний папір (переказний вексель, акція, зобов’язання, цінні папери державного боргу тощо), коли він був спочатку проданий емітентом.
Ми можемо також визначити це як суму, яка повинна бути доставлена для придбання певного титулу, тобто коли заплачена ціна дорівнює номіналу, ми скажемо, що ціна заголовка номінальна. Отже, випуск може бути вище номінального, якщо сума, що підлягає сплаті, перевищує номінальну вартість цінного папера, за номіналом, якщо обидві суми збігаються, і нижче номінальної, якщо необхідно доставити суму, меншу за номінальну.
Емісія фінансових цінних паперів є одним із способів отримання компаніями фінансування на фінансових ринках. Цими цінними паперами можуть бути акції (акції) та зобов'язання або облігації (фіксований дохід).
Емісія власного капіталу за пар
При збільшенні капіталу номінальна емісія вважається випущеною емісією, яка зараховується до резервів, які має компанія, і, отже, не вимагає виплат для акціонера, але вона також може бути випущеною емісією у відсотках, коли вона виплачується інвестором, а інша - компанією, оскільки вона передає частину добровільних резервів капіталу. Ціна акцій визначається компанією за попереднім схваленням зборів акціонерів.
Випуск цінних паперів є частиною збільшення капіталу компанії з метою залучення фінансування для покриття її витрат, інвестицій та проектів, які компанія повинна здійснювати для своєї діяльності.
Коли компанія робить збільшення за номінальною вартістю, виплата менше номінальної вартості акції, і, отже, акціонери можуть бути зацікавлені в придбанні тих нових акцій, які збираються ввести в обіг.
Приклад на пар
Компанія має 1 000 000 акцій номінальною вартістю 10 євро. Крім того, він має резерви на суму 5 000 000 євро. Капітал компанії становить: 1 000 000 х 10 = 10 000 000 євро.
теоретичне значення частки буде дорівнює сумі капіталу плюс резерви, поділеній на кількість акцій:
VT = (10 000 000 + 5 000 000) / 1 000 000 = 15 000 000/1 000 000 = 15 євро.
З іншого боку, компанія вирішує збільшити свій капітал на 2 000 000 євро та робить це одночасно, тому випустивши 200 000 нових акцій (2 000 000/10). Новою теоретичною вартістю акції буде наступне:
VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000/1 200 000 = 14,17 євро.
Отже, мав би місце вищезгаданий ефект розведення.
Щоб уникнути цього ефекту, потрібно було б вимагати нових акціонерів a емісійна премія:
PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + премія за випуск) / 1 200 000 = 15 євро.
З вищевикладеного випливає, що загальна премія за випуск повинна становити 1 000 000 євро, що означає 5 євро за кожну з нових випущених акцій.
Новим теоретичним значенням частки буде:
VT ** = 18 000 000/1 200 000 = 15 євро
Іншими словами, те саме, що існувало до збільшення капіталу.
Випуск за номіналом у фіксованому доході
Облігації та зобов'язання за номіналом - це ті, номінальна вартість яких повертається власнику права власності на день закінчення терміну його дії. На зображенні ми бачимо, наскільки різні облігації випущений, нульовий купон (випущений зі знижкою або виданий номінальним та погашенням премією), купон 7%, купон 10% та купон 13% при погашенні, його амортизаційна вартість становить 100% від номінальної вартості, номіналом сам "одночасно".
Облігації з нульовим купоном (проміжних платежів), випущені зі знижкою, будуть випущені, наприклад, при 85% від їх номінальної вартості, а при погашенні інвестор отримає 100%, отримавши різницю в прибутковості. З іншого боку, вони також можуть бути випущені за їх номінальною вартістю, а при погашенні отримуватимуть виплату за виплатою, тобто видаватимуться під 100% та амортизацію на 102%.
Купон облігації або зобов’язання - це виплата її власнику певного відсотка від номінальної вартості цінного папера, який може бути річним, піврічним, квартальним, щомісячним тощо.
У фіксованому доході часто виражають його ціну у відсотках до номінальної вартості або номінальної вартості облігації / зобов’язання. В викиди за номіналом, ціна буде 100%, у викиди над пар його ціна буде виражена вище 100% (наприклад, 102%), а в викиди нижче номіналуТакож відома як знижка, її ціна буде нижче 100% (наприклад, 98%).
Приклад номіналу
Якщо у нас є цінний папір, номінальна вартість якого становить 100% і котирується на вторинному або торговому ринку:
- Він торгується нижче номіналу, якщо торгується на рівні 75%, зокрема, ми б сказали, що торгуємо 75% вартості за номіналом.
- Котирування за номіналом, коли цей відсоток дорівнює 100, тобто ринкова ціна та номінальна вартість однакові.
- Торгується вище номіналу, якщо торгується на рівні 105.
Нарешті, ми повинні підкреслити, що теорія говорить нам про це цінні папери з фіксованим доходом ніколи не можуть випускатися вище номіналу, оскільки не має сенсу, що інвестор може вимагати більше, ніж номінальна вартість для придбання облігації або зобов’язання. Однак у випадку переважної більшості цінних паперів із фіксованим доходом ціна випуску збігається з номінальною вартістю, і цінні папери випускаються за номіналом, хоча в деяких випадках ціна може бути нижчою або вищою, залежно від того, як вони випущені. зі знижкою або з премією.