Ефективний кордон портфеля

Ефективний кордон портфеля - це сукупність найбільш ефективних портфелів на ринку, тобто тих, які пропонують найвищу очікувану прибутковість відповідно до різних рівнів ризику, який можна взяти на себе (або найменший ризик для очікуваної прибутковості).

Він графічно представлений у вигляді кривої, де будь-який портфель, який не перевищує межу, не буде ефективним, і, отже, він буде мати непотрібні ризики або отримувати менший прибуток, ніж міг би отримати, стосовно ризику, який передбачається.

Отже, ефективний кордон портфеля представляє оптимальний взаємозв'язок, який ми знаходимо в інвестиційному портфелі між нестабільністю та прибутковістю, тобто між вигодами, які зможе отримати інвестор, та ризиками, з якими їм доведеться зіткнутися для цього.

Графічне зображення ефективного кордону портфеля

У фінансовому світі, як правило, існує позитивний зв’язок між ризиками та прибутковістю, чим вища прибутковість, тим більший ризик, оскільки, якщо в проекті можливість зазнати збитків більша, боржник повинен запропонувати більші вигоди кредиторам, і інакше отримати фінансування буде дуже важко. На межі ефективних портфелів безризикові активи - портфелі мінімальної дисперсії та вони розташовані ліворуч від кордону. Зі збільшенням ризику зростає і прибутковість.

Цей взаємозв'язок між ризиком (вимір якого у фінансах зазвичай є волатильністю, представленою стандартним відхиленням) та прибутковістю (у відсотках від номінальної вкладеної суми) може бути представлений графічно із кривою, що представляє ефективну межу портфеля (синя лінія діаграма вище). Цю криву також називають "кордоном Марковіца" і служить еталоном для прийняття раціональних рішень щодо інвестиційних проектів.

Готові інвестувати на ринки?

Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.

Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com

Не існує спільного кордону Марковіца для всіх портфелів та ситуацій, оскільки в кожному випадку значення будуть змінюватися відповідно до ситуації на ринку. Якщо активи з меншим ризиком пропонують прибуток, близький до нуля, це призведе до зниження кривої і змусить інвесторів піти на більший ризик, щоб отримати ті самі прибутки, що й раніше.

Нарешті, важливо зазначити, що ринкова ситуація (тобто взаємозв'язок між прибутковістю та ризиком, яким піддаються всі агенти) визначає форму кривої, але з цього моменту кожен інвестор приймає рішення. який пункт на кордоні Марковіца ви повинні розташувати. Таким чином, хоча найбільш консервативні шукатимуть позиції в лівій зоні кривої (де волатильність ближча до нуля), ті, у кого менша відхилення від ризику, робитимуть це в правій зоні, в пошуках вищої прибутковості навіть при можливості зазнаючи більших втрат.