Гіперінфляція у Венесуелі турбує щодня більше. Які його причини? Як Венесуела може вийти з цієї ситуації?
Амнезія, спричинена короткотермізмом, і думка, що нинішній стан справ є єдино можливим, змусили багатьох економістів думати, що інфляція - явище минулого.
Багато, особливо на Заході, забули, що це явище, якщо не діяти з повагою та старанністю задля економії населення, може статися в будь-який час. Його наслідки катастрофічні. Вони поступово підкреслюються розміром та глибиною предмета.
Неможливо вийти з гіперінфляції, такої, яку переживає Венесуела. Іншим країнам, які перебувають у подібній грошовій ситуації, вдалося вибратися з пересіченої місцевості, яка охоплює економіку, яка страждає на гіпер. І навіть більше того, наскільки деякі наполягають на досягненнях чи невдачах лівих, чесно кажучи, гіперінфляція не є явищем виключно політиків, які її захищають. Це відбувалося в дуже різнорідних політичних режимах, ліворуч і праворуч. Однак у всіх лівих чи правих є щось спільне: надмірне втручання.
Зауважте, що ми не говоримо про інші питання тут. Ми не говоримо про економіку в цілому або про побічні наслідки, які можуть мати ті чи інші політики. Економіка - це не щось інертне, а навпаки. Економіка динамічна, і рух одного із шматків дошки автоматично переміщує інші шматки в різні боки. Слід також зазначити, і перед тим, як почати говорити про причини, що на Economy-Wiki.com ми не позиціонуємо себе до жодного політичного флангу. Тобто ми аналізуємо причини, наслідки та намагаємось надати рішення. Завжди намагаючись бути суворими з інформацією, базуючись на історії та економічних теоріях, які, як виявилося, працювали в минулому.
Однак ми усвідомлюємо, що, незважаючи на попередження, як завжди, деякі намагатимуться пробити нас у певній координаті діаграми Нолана.
Причини гіперінфляції у Венесуелі
Гіперінфляція має різні причини. Деякі з них зменшать випуск до грошового, але це йде набагато далі. Стверджувати, що гіперінфляція є виключно грошовим явищем, означає закривати очі на реальність. Очевидно, що це грошове явище, бо якби не було грошей, інфляція навряд чи існувала б. Але той факт, що інфляція пов’язана з валютою, не означає, що вона є суто монетарною чи одноосібною. Так, наприклад, гіперінфляція може бути спричинена війною, фінансуванням державного дефіциту або, просто і просто, незнанням думки, що друк та розповсюдження банкнот магічним чином збільшить багатство громадян.
Останні є першопричинами, і саме їх слід вивчати. Недостатньо сказати, не друкуйте гроші, і все закінчилося, вам потрібно йти до того, що призводить до надмірного надрукування грошей, і така ситуація виникає.
Без зайвих сумнівів ми побачимо конкретний випадок Венесуели. Що спричинило гіперінфляцію у Венесуелі? За даними Гарсії Ларральде (2017), у Венесуелі до цієї ситуації було п’ять причин:
- Безмежне зростання грошей без підтримки.
Дійсно, кількість монет і банкнот в обігу зросла непропорційно. Якщо ми беремо дані, які пропонує Центральний банк Венесуели (BCV), ми перевіряємо, що це саме так.
Інфляція у Венесуелі відповідає зростанню монет і купюр в обігу. Створення банкнот повинно йти паралельно зі створенням вартості. Якщо установа займається друком банкнот без цінової підтримки, це ризикує, що друкована валюта втратить значну частину своєї вартості.
- Надмірний та стійкий дефіцит нефінансових державних підприємств
Однією з головних причин, через яку BCV постійно друкував гроші, був дефіцит нефінансових державних компаній. Це головним чином нездатність Petróleos de Venezuela (PdVSA) виробляти нафту та продавати її. Скорочення, яке було спричинене, зокрема, санкціями, запровадженими США. Звичайно, як ми вже вказували в статті про це, виробництво падало з подальших відстань. Санкції лише активізували процес.
Більше того, той факт, що Сполучені Штати обмежили доступ до фінансових ринків, спричинив набагато більше наполегливості, що саме PdVSA довелося фінансувати себе шляхом безперервного друку грошей.
- Втрата довіри до національної валюти: болівар.
Щось таке, на перший погляд, незначне, як зміна назви грошової одиниці тричі, означає велику нестабільність, яку зазнала венесуельська валюта протягом останніх 15 років. Починаючи з 1879 р., Хоча болівар залишався законним платіжним засобом. У 2007 році він був змінений на сильний болівар, а пізніше, у 2018 році, на суверенний болівар.
У лютому 2018 року долар був придбаний за 0,35 болівара, тоді як станом на липень 2019 року для придбання долара потрібно 7599 боліварів. Без сумніву, болівару як запасу цінності не вистачає впевненості.
З Ecoanalítica вони підтвердили, що хоча перехід від сильного болівару до суверенного не вирішить проблему гіперінфляції, це допоможе бухгалтерському обліку компаній мати сенс. Деякі бухгалтерські програми, за словами Асдрубала Олівероса, не допускають стільки нулів.
- Контролював і втручався в валютний ринок
Оскільки уряд мав нижчий за очікуваний курс болівару по відношенню до долара, йому потрібно було обмежити обмін іноземної валюти. Тобто, якщо вони дають мені більше доларів за болівар, ніж насправді відповідають, я обміню всі свої боліварі на долари. Звичайно, уряд це знав і тому обмежував.
Звичайно, оскільки ви обмежуєте обмін доларами, з’являється зростаючий і невпинний чорний ринок. Відповідно до цього, нормування валют, зазначає Ларральде, також пов’язане із падінням доходів від нафти, що спричиняє тенденцію до зменшення запасів.
Не кажучи вже про виняткове збільшення зовнішнього державного боргу Венесуели, яке уряд активізував, думаючи, що доходи від нафти будуть постійно зростати. Як тільки виробництво впало, а зовнішній сектор впав, зовнішній державний борг став невиплатним. Знову ж, передрук грошей для погашення.
- Контроль ціни та мінімальна заробітна плата
Контроль цін і індексація заробітної плати чинним та попереднім урядами був постійним. Контроль цін та індексація заробітної плати не має сенсу, якщо вони не підтримуються продуктивністю. Уряд завжди оновлюватиме мінімальну заробітну плату, як тільки дізнається дані про інфляцію, але поки її не оновлює, інфляція зростає, а купівельна спроможність зменшується. Тут є ланцюговий ефект, який ми можемо дуже легко аналітично описати наступним чином:
З одного боку, уряд думає: "Ми знизимо ціни, щоб кожен мав доступ до них". Очевидно, ідея про те, що ми всі можемо отримати доступ до продуктів дешевше, є доброю. Хто не хоче купувати дешевше? Ми всі хочемо купувати дешевше. Звичайно, є ще одна сторона, яку ми називаємо продавцем. Якщо змусити продавця пропонувати свою продукцію нижче собівартості, він програє. А що, якщо у вас є збитки? Що дасть менше, щоб мати менші втрати. Що це дає? Брак продукції. Що відбувається, коли виникає дефіцит? Що ціни зростають. Закручуючи петлю, уряд, бачачи, що ціни зростуть, знову їх знизить. Динаміка йде за тим же шляхом, ціни нижчі за собівартість продукції, продавець втрачає гроші, продовжує зменшувати свою пропозицію, а дефіцит з подальшим зростанням цін заволодіває економікою.
Одночасно ви підвищуєте мінімальну зарплату. Хто проти того, що ми всі беремо більше і що існує мінімум, за допомогою якого ми всі можемо жити гідно? Ідея, знову ж таки, хороша. Тепер ця заробітна плата повинна відповідати тому, що виробляється. Що відбувається, якщо ви берете більше, ніж виробляєте? Що компанія має збитки. І якщо у вас є збитки, що це робить із робітниками? Він звільняє їх, щоб не зазнати подальших втрат. Врешті-решт, поряд із контролем цін, компанії тонуть, зростає безробіття, а продуктів недостатньо. Уряд намагається вирішити це, надрукувавши більше грошей, і врешті-решт виробляється смертельний коктейль, який руйнує економіку країни.
Вперше за останні роки Центральний банк Венесуели (BCV) під тиском Міжнародного валютного фонду (МВФ) опублікував оновлені дані про свою економіку з 2013 року по теперішній час.
- Падіння валового внутрішнього продукту (ВВП) приблизно на 50%
- Імпорт скоротився на 77%.
- За той же період будівництво впало на 96%
- Виробничий, комерційний та фінансовий сектори знижуються на 75-80%.
- Доходи від нафти впали майже на 70%. Деякі доходи, які є основним джерелом доходу для країни.
Однак МВФ продовжує не довіряти макроекономічним показникам, опублікованим венесуельською валютною владою.
Рішення щодо гіперінфляції Венесуели
Рішення дуже прості і передбачають зміну дій щодо вищезазначених причин.
- Не дозволяйте друкувати гроші без схвалення.
- Удосконалити управління державними бюджетами, щоб не мати дефіциту. А у випадку дефіциту, навмисно не друкуючи грошей, щоб повернутися в борг.
- Заохочуйте впевненість у цінності завдяки решті обговорюваних питань та підтвердженню того, що болівар служить сховищем вартості. Іншими словами, зменшити його нестабільність, спричинену втручанням держави.
- Звільніть обмінний курс на фінансових ринках, полегшуючи наближення обмінного курсу до реального, а венесуельцям та їх компаніям доступ до міжнародних ринків без державних обмежень.
- Усунути контроль за цінами та мінімальною зарплатою Або, якщо вони існують, враховуйте, що ці мінімальні ціни або мінімальні винагороди повинні мати своє значення і відповідати продуктивності та виробництву. Інакше економіка не матиме стабільної роботи відповідно до реальності.
Одним словом, Венесуела перебуває в нестабільній ситуації. Чим довше їм потрібно діяти, тим глибшими будуть наслідки. Заперечення реальності призведе лише до збільшення гіперінфляції, а гіперінфляція - до більшої бідності, меншої стабільності та менших можливостей зростання для своїх громадян.