Дерево рішень при оцінці інвестицій

Дерево рішень щодо оцінки інвестицій є інструментом оцінки проекту. Для відправлення збираються всі варіанти, з яких інвестор може вибрати, і можливі сценарії, з якими вони стикаються.

Вищевикладене відобразиться на графіку, наведеному нижче:

Після того, як дерево розроблено, наступним кроком є розрахунок передбачуваного прибутку за кожним сценарієм. Таким чином, визначається, яка альтернатива пропонує найбільший прибуток.

Дерево рішень може бути дуже корисним, але лише за умови, що ймовірність виникнення та очікуваний прибуток точно відомі за всіх припущень. В іншому випадку ви не будете впевнені, який найбільш оптимальний шлях.

Зокрема, дерево рішень є наочним інструментом. Однак це вимагає математичних розрахунків, щоб отримати результат, як ми побачимо на прикладі пізніше.

Готові інвестувати на ринки?

Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.

Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com

Я хочу інвестувати з Etoro

Елементи дерева рішень в оцінці інвестицій

Елементами дерева рішень в оцінці інвестицій є:

Вирішувальні вузли: Вони представляють варіанти, з яких обирає інвестор, і не залежать від випадковості чи зовнішніх факторів. Наприклад, компанії, можливо, доведеться вибирати між укладанням контракту з постачальником A або постачальником B.
Випадкові вузли: Це обставини, які залежать від зовнішніх факторів, а не лише від волі агента. Тобто ними не можна керувати. Наприклад, уявімо три майбутні сценарії попиту на товар: оптимістичний, помірний та песимістичний. Потім кожному присвоюється різна ймовірність виникнення, доводиться додавати зазначені відсотки, сума яких завжди одна.
Луки або гілки: Вони є стрілками, які графічно приєднуються до вирішальних та / або випадкових вузлів. Таким чином, рішення інвестора можуть бути пов'язані з їх можливими наслідками.

Приклад дерева рішень в оцінці інвестицій

Далі розглянемо приклад дерева рішень. Припустимо, що компанія може в період 0 вибрати між будівництвом свого нового заводу на півночі чи півдні. У першому випадку вартість становить 100 000 доларів США, тоді як у другому - 105 000 доларів США.

У наступний період, як тільки фабрика буде готова і компанія зможе розпочати свої продажі, вона повинна вибрати між комерційною стратегією А або В. Крім того, в обох випадках вона може зіткнутися з високим, помірним або низьким попитом.

Отже, для оцінки прибутковості проекту в кожному конкретному випадку ми приймаємо рівноцінну річну норму 0,15. Таким чином, ми розраховуємо чисту теперішню вартість (NPV) для всіх комбінацій рішень та сценаріїв.

Коротше, буде представлено дванадцять можливих ситуацій, як ми бачимо у наступній таблиці.

Справа	Рішення початковий	Стратегія	Попит	Імовірність	FC * Рік 1	ФК 2 рік	ПЕРЕЙТИ
1	Північна зона	ДО	високий	0,35	90	150	91,68
2	Північна зона	ДО	Помірний	0,35	30	100	1,7
3	Північна зона	ДО	Короткий	0,3	10	50	-53,5
4	Північна зона	B	високий	0,33	110	140	101,51
5	Північна зона	B	Помірний	0,33	40	90	2,84
6	Північна зона	B	Короткий	0,34	20	45	-48,58
7	Південна зона	ДО	високий	0,3	85	170	97,46
8	Південна зона	ДО	Помірний	0,4	25	110	8,61
9	Південна зона	ДО	Короткий	0,3	15	40	-61,71
10	Південна зона	B	високий	0,31	120	160	120,33
11	Південна зона	B	Помірний	0,38	55	115	29,78
12	Південна зона	B	Короткий	0,31	25	55	-41,67

* FC = грошовий потік

Наприклад, уявімо, що інвестор обирає північну зону та стратегію А. Отже, якщо попит високий, NPV за два роки проекту становитиме:

Дерево рішень можна зобразити наступним чином:

Висновок прикладу дерева рішень

Щоб отримати результат попереднього прикладу, ми знаходимо середньозважене значення трьох сценаріїв, які виникають із кожної можливої комбінації зон та стратегій. Це, враховуючи ймовірність кожної ситуації.

Наприклад, якщо людина обирає південну зону та стратегію А, очікувана вартість його інвестицій буде такою:

Очікуване значення = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 тис. Дол.

Далі, слідуючи цій методології, ми отримуємо такі результати:

Розташування	Стратегія	Очікуване значення
Північна зона	ДО	16,64
Північна зона	B	17,92
Південна зона	ДО	14,17
Південна зона	B	35,7