Нетрадиційна монетарна політика - це політика, яка використовує незвичні механізми для відновлення економіки та підтримання економічно-фінансової стабільності.
Нетрадиційна або нестандартизована грошово-кредитна політика - це ті незвичні механізми. Вони часто використовуються в часи глибокої кризи, коли звичайної монетарної політики недостатньо. Спочатку центральний банк модифікує основні параметри, такі як процентні ставки. Якщо це не впливає на економіку, то вдавайтесь до більш агресивної політики.
Поза цілями грошово-кредитної політики загалом, нетрадиційна грошово-кредитна політика проводить свою. Його завданнями є:
- Забезпечуйте або зливайте ліквідність за допомогою більш потужних механізмів.
- Підтримувати належне функціонування фінансових ринків.
Важливо також, що серед нетрадиційних заходів існують модифіковані загальноприйняті заходи. Наприклад, як нетрадиційний захід центральний банк може модифікувати строки погашення звичайного інструменту монетарної політики.
Нетрадиційні інструменти грошово-кредитної політики
Незважаючи на те, що різні центри мають публікації з цього напрямку, їх поділ не дуже чіткий. Це, безсумнівно, складні механізми. У будь-якому випадку, ми на Economy-Wiki.com доклали зусиль, щоб розділити його. Нетрадиційними інструментами грошово-кредитної політики є:
Операції регулювання
Основною метою операцій тонкого регулювання є контроль процентних ставок у разі випадкових змін ліквідності. Іншими словами, перед несподіваними змінами ліквідності діють операції тонкого регулювання.
Хоча вони є одними з основних інструментів, що використовуються центральним банком, їх використання зводиться до моментів, коли щось не так. Тому, хоча ми могли б класифікувати їх як частину загальноприйнятих заходів, вони краще вписуються в нетрадиційні.
Структурні операції
Структурні операції використовуються центральним банком для коригування свого становища щодо фінансового сектору. Вони можуть бути регулярними чи ні, як того вимагає економіка. Для цього центральний банк виконує прості операції, працює з валютними свопами та купує або продає борг на суверенному ринку фіксованого доходу.
Кількісне пом'якшення
Кількісне послаблення - це переклад з англійської мови, що означає "кількісне послаблення". Отже, в деяких документах це скорочено як QE.
Кількісні заходи пом'якшення є більш агресивними, ніж попередні. Коли процентні ставки вже є мінімальними, операції на відкритому ринку мають незначний ефект. Отже, намір полягає в тому, щоб зробити монетарну політику більш гнучкою. Насправді кількісне послаблення є продовженням двох попередніх типів операцій. Різниця полягає в назві партії (гнучка). Коли застосовується кількісне послаблення, відбувається те, що як тонка настройка, так і структурні операції (навіть ті, що виконуються за звичайною монетарною політикою) стають більш гнучкими. Більш тривалі строки погашення застосовуються за нижчою процентною ставкою частіше і, загалом, за кращих умов.
На діаграмі ми вказуємо, що операції здійснюються на недержавних ринках боргу. Насправді також існують операції на ринках суверенних боргів. Що трапляється, так це те, що це продовження вищезазначеного.
Програма придбання активів
Це продовження попереднього пункту. Вони, як правило, відомі або називаються "Розширення програми придбання активів".
Негативні процентні ставки
Процентні ставки, безсумнівно, є звичайним інструментом монетарної політики. Однак, коли постійні об'єкти нижче нуля, це вважається нетрадиційним заходом монетарної політики.
Коротше кажучи, коли традиційного недостатньо, центральний банк модифікує існуючі інструменти та створює нові, якщо це необхідно. Все, для досягнення цілей контролю інфляції, збільшення темпів зростання, зменшення безробіття та поліпшення платіжного балансу.
Вперед керівництво
Нарешті, є вперед керівництво. Цей механізм є інструментом управління очікуваннями. Іспанською мовою це було б щось на зразок орієнтиру на майбутнє. Центральні банки використовують свої прес-конференції та публічні заяви, щоб орієнтувати інвесторів.
Коли ви робите заяви на зразок: "Ми очікуємо підвищення процентних ставок у найближчі місяці", ви робите заяву про наміри. Це струшує ринки, і інвестори діють відповідно. Центральний банк може здійснювати ринкові ефекти, навіть не використовуючи грошові інструменти.