Форвардною премією називають ситуацію, коли форвардний курс валюти по відношенню до базової валюти вищий / нижчий, ніж поточний курс спотового курсу.
Щоб зрозуміти форвардну премію, мають бути зрозумілі дві концепції. З одного боку, поняття спот, а з іншого - поняття форвард. Спот - це не що інше, як офіційна ціна валютної пари. Тим часом форвард є фінансовим похідним інструментом, базовим активом якого є валютна пара.
Формула преміум вперед
Його формула буде наступною:
Де:
F0 = Котирування форвардного курсу валюти
S0 = Котирування спотового курсу валюти
Приклад форвардної премії
На валютному ринку, який широко відомий як валютний ринок, форвардні курси валют служать очікуванням щодо підвищення / знецінення курсу валют між ними. Щоб говорити про подорожчання або знецінення, ми завжди повинні говорити стосовно базової валюти. Маленький фокус для цього полягає у віднесенні до базової валюти як до тієї, яка завжди є у знаменнику. Див. Базову валюту та валюту котирувань
Уявімо, що ми маємо таку цитату:
Форвард EUR / USD = 1,1667
Спот EUR / USD = 1,1659
У цьому прикладі базовою валютою буде євро, і це буде та валюта, яку ми маємо мати як еталон, коли говоримо про подорожчання або знецінення. Слід пам'ятати, що ця котирування визначає суму доларів, яку ми мали б заплатити, щоб купити один євро.
Враховуючи форвардний курс обміну, для купівлі одного євро нам довелося б витратити 1,1667 доларів, а за спотовим курсом - для купівлі одного євро нам довелося б витратити 1,1659 доларів.
Якщо застосувати попередню формулу, ми отримали б такий результат:
Форвардна премія = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Інтерпретація форвардної премії
Як ми бачимо з результату, майбутній обмінний курс або форвардний обмінний курс між євро та доларом торгується з премією або знижкою.
Цей результат, згідно з теорією очікувань обмінного курсу, міг би говорити нам про те, що в майбутньому спотовий обмінний курс торгуватиметься на рівні 1,1667. Це призведе до зростання базової валюти в майбутньому. Це тому, що нам довелося б витратити більше доларів, щоб отримати ту саму суму євро.