Гіпотеза ефективного ринку - це теорія, спочатку викладена Євгеном Фамою (1970). Він встановлює, що поточна ціна активу на ринку відображає всю наявну інформацію (історичну, державну та приватну).
Ця теорія вважає, що будь-які майбутні новини або події, які можуть вплинути на ціну активу, призведуть до того, що ціна скорегується настільки швидко, що неможливо отримати від цього економічну вигоду. Враховуючи це, вважається марною тратою часу та грошей на спроби аналізу запасів, оскільки на ринку не буде занижених або завищених активів.
Гіпотеза ефективного ринку враховує низку факторів та ступенів, що впливають на ефективність ринку.
Фактори, що впливають на ефективну ринкову гіпотезу
Існує кілька факторів, які зумовлюють або спонукають ринок до вищого рівня ефективності:
- Кількість учасників: Чим більша кількість інвесторів на ринку, тим ефективнішим він буде. Це також означає, що чим більший обсяг торгів на ринку, тим більша ефективність. Прикладом цього є валютний ринок, який, враховуючи великий обсяг торгів і велику кількість учасників, які відвідують, вважається одним із найбільш ефективних ринків, що існують.
- Інформація доступна: Чим більше інформації інвестор має про ринок, тим більша його ефективність. Наявність більше інформації, доступної для інвестора, а також однаковий тип інформації серед усіх учасників ринку, зменшить інформаційну асиметрію і, отже, підвищить ефективність. Прикладом може бути порівняння наявної інформації, яка існує на ринку. ринки, що розвиваються, де інформація обмежена, а отже ефективність набагато нижча.
- Трансакційні та інформаційні витрати: Чим вищі ці витрати, тим нижча ефективність ринку. Тобто, якщо вони настільки великі, що перевищують вигоди від торгівлі на ринку, ринок буде менш ефективним. Головним наслідком цього є те, що інвестори уникатимуть участі на ринку, а отже, ефективність буде меншою.
Види ринкової ефективності
На основі зібраної інформації про ціни активів виділяються три типи ефективності:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з Etoro- Слабка ефективність: Ціни активів відображають всю історичну інформацію. Отже, історичні ціни та їх обсяг не мають прогнозуючої здатності щодо їх подальшого розвитку. Це означає, що жоден інвестор не зможе перевершити ринок за допомогою технічного аналізу, оскільки він базується на історичних цінах та обсягах. Отже, ви можете зробити це лише за допомогою публічної та приватної інформації.
- Напівсильна ефективність: У цьому випадку ціни відображають як історичну, так і загальнодоступну інформацію про активи. Інвестор міг отримати лише ринкову дохідність, використовуючи приватну або привілейовану інформацію. Фундаментальний аналіз був би марним, оскільки він подається за допомогою публічної інформації, яка вже відображається в ціні, тому перед новинами ціна буде коригуватися настільки швидко, що скористатися цією інформацією буде неможливо .
- Висока ефективність: Ціни активів відображають всю наявну інформацію (історичну, публічну та приватну). Якби інвестор мав доступ до внутрішньої інформації, ціна швидко коригувалася б, і це не дозволило б їм скористатися цією інформацією.