Випуск боргових зобов’язань - це акт, за допомогою якого компанія отримує фінансування. Компанія цим актом укладає позику, яка поділяється на цінні папери, які купуються на ринку інвесторами, які купують зазначену цінні папери в обмін на повернення.
Технічно видача зобов’язань - це акт, який здійснює будь-яка юридична особа, яка бажає отримати фінансування. Таким чином, як тільки це оформляється державним актом та проводяться відповідні процедури для здійснення операції, компанія отримує позику, яку вона ділить на титули, щоб торгувати ними на ринку.
Ці зобов'язання згодом купуються інвесторами, які розподіляють капітал, будучи позикодавцями операції, в обмін на майбутні результати. Позичальник позикодавцю або власнику облігацій повинен сплатити майбутню процентну ставку плюс номінальну.
Слід додати, що ці зобов'язання можуть бути виплачені майбутнім боргом або попереднім боргом. Тобто зобов’язання з попередньої позики можуть бути видані, перетворюючи таким чином кредиторів зазначеної позики у власників облігацій.
Слід також зазначити, що зобов'язання відрізняються від інших боргових цінних паперів, таких як облігація чи вексель, через те, що мова йде про дуже довгострокову заборгованість, враховуючи термін більше 10 років.
Підсумовуючи, ми говоримо про пропозицію компанії, також відомої як суб'єкт-емітент, щодо позики якої вона буде стороною-позичальником. З іншого боку, кожен позикодавець буде підписником зобов’язання, яке він набуває, а згодом і після публічної реєстрації стане власником облігацій, який отримає дохід.
Характеристики випуску облігацій
Серед характеристик, які найкраще визначають, що таке випуск облігацій і для чого він робиться, можна виділити наступне:
- Це інструмент отримання фінансування від компанії.
- Компанія прагне отримати позику, яку вона розділяє на титули та продає на ринок.
- Ці цінні папери набувають інвестори, які стають власниками облігацій.
- В обмін на виплату власник облігацій отримує певний відсоток, який повинен сплатити позичальник разом із номінальною сумою.
- Зобов'язання, на відміну від інших боргових цінних паперів, характеризуються тим, що є дуже довгостроковими.
- Весь цей процес повинен бути оформлений публічно, а також відповідні процедури, розпоряджені державою.
Різниця між зобов’язаннями, облігацією та векселем чи векселем
Як ми вже говорили в попередньому розділі, зручно розрізняти зобов'язання, облігації та векселі. Ну, ці три типи боргових цінних паперів мають подібність, але також і відмінності. Хоча, як ми побачимо нижче, ці відмінності незначні і залежать від суми боргу та часу.
Таким чином, вексель - це вид боргового забезпечення, при якому термін погашення, як правило, коротший, від 12 до 18 місяців. У цьому сенсі гроші разом з відсотками повертаються в короткий термін. Тому ця інвестиція, так само, вважається короткостроковою інвестицією.
З іншого боку, облігація - це тип боргового забезпечення, при якому цей термін (погашення) є довшим, від 3 до 5 років. У цьому сенсі ми говоримо про середньострокову інвестицію. Облігації, як вексель або зобов'язання, надають своїм абонентам право стягнути борг плюс відповідні раніше визначені відсотки.
Нарешті, зобов’язання - це вид боргового забезпечення, в якому зазначений строк (погашення) довший, ніж зазначений вище. У цьому сенсі мова йде про дуже довгострокові борги та великі обсяги фінансування. Якщо ми повинні сказати певний термін, ми б сказали, що мова йде про борги, що підлягають погашенню понад 10 років. Однак час, який вважатиметься відповідним до його видачі, може бути продовжений.
Різниця між випуском зобов’язань та випуском акцій
Так само зручно вказати на різницю між тим, що ми знаємо як "випуск облігацій", і тим, що ми називаємо "випуском акцій". Називання "мовлення" може збити нас з пантелику, але, як ми побачимо нижче, легко зрозуміти відмінності.
Таким чином, випуск облігацій, як ми вже говорили, є актом, за допомогою якого компанія отримує фінансування. Компанія цим актом укладає позику, яка поділяється на цінні папери, які купуються на ринку інвесторами, які купують зазначену цінні папери в обмін на повернення.
З іншого боку, випуск акцій - це акт, за допомогою якого компанія отримує фінансування. Однак борг видається не (як при видачі зобов’язань), а відсоток від компанії, яка торгується та набувається інвесторами.
Приклад випуску облігацій
На завершення розглянемо приклад випуску облігацій.
Уявіть собі таку компанію, як Pepsico, якій потрібен новий капітал, щоб відкрити свій бізнес на нових незвіданих територіях і де Coca Cola набуває дедалі більшої присутності.
Таким чином, Pepsico звертається до акціонерів, щоб повідомити про необхідність залучення капіталу. Крім того, хороші показники роботи Coca Cola означають, що компанія не в змозі продати акції та отримати капітал за допомогою цього каналу.
Усі акціонери погоджуються випускати облігації, які мали б щорічний відсоток, що є витратою для Pepsico та вигодою для абонента або власника облігацій, від 3 до 4%, з можливістю збільшення в міру збільшення суми облігації.
Після того, як стратегія буде визначена, буде укладено контракт з метою уточнення та оформлення видачі зобов’язань, а також переваг, які матимуть власники облігацій до публічного вчинення, та будуть проведені відповідні процедури.
