Премія за ризик - це додаткові витрати, які має емітент будь-якого боргу, порівняно з іншим емітентом боргу, який вважається еталонним і який передбачається з меншим ризиком.
Премія за ризик - це винагорода або "премія" (звідси і її назва), яка присуджується інвестору за інвестування в актив з ризиком, а не за інвестування в той, що має менший ризик (тобто за більший ризик). Зазвичай його використовують для порівняння прибутковості або відсотка ризикованого активу з доходом безризикового активу.
Премія за ризик - це поняття, яке використовується як міра ризику. Звичайно, перш за все, важливо знати, що поняття премії за ризик є дуже широким поняттям. Хоча це правда, нехай буде сказано, що вона зазвичай використовується для позначення різниці між вартістю боргу країни (з більшим ризиком) та боргом референтної країни (з меншим ризиком).
Відтепер ми пояснимо його обчислення та різні контексти, в яких використовується це поняття. Тобто, ми поговоримо про премію за ризик, коли говоримо про країни, а також коли говоримо про приватні компанії.
Розрахунок премії за ризик
Формула премії за ризик дуже проста. Для розрахунку премії за ризик необхідно лише знати процентну ставку, яку пропонує борговий цінний папір, і знати процентну ставку контрольної цінової папери. Формула для розрахунку премії за ризик:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroПремія за ризик = i Країна з найбільшим ризиком - i Референтна країна
Де:
i = Процентна ставка, пропонована боргом країни
Премія за ризик країни
Подібно до того, як, коли ми просимо позику в банку, ми повинні повернути її з відсотками, компанії та уряди також повинні повертати свої позики з відсотками. Премія за ризик передбачає додаткові відсотки, які компанія повинна сплатити стосовно уряду (за більший ризик). Або додаткові відсотки, які виплачує країна з меншою платоспроможністю порівняно з іншою країною з більшою платоспроможністю, відомою як премія за ризик країни.
Таким чином, премія за ризик країни - це різниця між процентною ставкою, яку країна сплачує, коли вона позичає, і ставкою, яку виплачує інша країна, яка пропонує нижчі відсотки. Таким чином, чим вищий ризик для однієї країни порівняно з іншою, тим вища премія за її ризик і вища процентна ставка за її боргом.
Якщо поглянути з іншої точки зору, премія за ризик - це додатковий прибуток, необхідний інвесторам для інвестування в одній країні, порівняно з тим, що вимагається в іншій країні. Отже, премія за ризик є хорошим показником впевненості інвесторів у надійності економіки. В Європі борг Німеччини, як правило, розглядається як борг з меншим ризиком.
Премія за бізнес-ризик
Премія за ризик також використовується для вимірювання додаткових витрат, які мають сплатити компанії для фінансування найбільшої компанії у цьому секторі або вартості державного фінансування. У фінансових звітах часто можна побачити такі поняття, як, наприклад, що компанія має премію за ризик у X балів порівняно зі своїм сектором або проти іншої компанії. Тобто додаткові витрати, які компанія сплачує, щоб фінансувати себе на фінансових ринках. Ці додаткові витрати сплачуються, щоб компенсувати інвестору за прийняття більш високого ризику порівняно з референтною компанією.
Приклад розрахунку премії за ризик
Наприклад, відсотки за борг Іспанії мінус відсотки за борг Німеччини. Премія за ризик державного боргу Іспанії розраховується, загалом, стосовно німецької. Тобто різниця між процентною ставкою боргу, випущеного іспанським казначейством, у порівнянні з випущеним казначейством Німеччини. Термін погашення боргу повинен бути однаковим, він, як правило, обчислюється на 10-річні облігації. Якщо відсоткова ставка, яку Іспанія сплачує за свій 10-річний борг, становить 5%, а відсоткова ставка, яку сплачує Німеччина, становить 2%, різниця становитиме 3%. Виражаючи в базисних пунктах, ми скажемо, що премія за ризик Іспанії становить 300 пунктів, оскільки Іспанія платить за відсотки за борг на 3% більше, ніж Німеччина.
Іспанська премія за ризик = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
У цьому випадку премія за ризик становила б 3%. Іншими словами, премія за ризик становить 300 базисних пунктів. 1% - це 100 базових пунктів.
Іншим прикладом може бути премія за ризик облігацій Inditex (боргу) щодо державних облігацій Іспанії. Якщо Inditex платить 7% на рік протягом 10 років за свої облігації, а Іспанія 5%, премія Inditex за ризик становить 2%. Або 200 базисних пунктів.
Кредитний ризик