Сьогоднішня вартість (PV) - це вартість, яку сьогодні має певний потік грошей, який ми отримаємо в майбутньому.
Тобто, теперішня вартість - це формула, яка дозволяє нам розрахувати, якою є вартість сьогодні, що має суму грошей, яку ми не отримаємо зараз, а пізніше.
Щоб розрахувати PV, нам потрібно знати дві речі: грошові потоки, які ми отримаємо (або які ми будемо платити в майбутньому, оскільки потоки також можуть бути від’ємними), і ставку, яка дозволяє ці потоки дисконтувати.
Концепція теперішньої вартості
Нинішня вартість прагне відобразити, що сьогодні завжди краще мати кількість грошей, ніж отримувати їх у майбутньому.
Дійсно, якщо у нас сьогодні є гроші, ми можемо зробити щось, щоб зробити їх продуктивними, наприклад, вкласти їх у компанію, придбати акції або залишити в банку, щоб сплатити нам відсотки, серед інших варіантів.
Навіть якщо у нас немає конкретного плану інвестування грошей, ми можемо просто витратити їх на свій смак, і нам не доведеться чекати, щоб отримати їх у майбутньому.
Враховуючи вищевикладене, отримання грошової суми пізніше (не сьогодні) передбачає альтернативні витрати, і саме це відображається при розрахунку теперішньої вартості. Таким чином, ми дисконтуємо (списуємо) вартість майбутніх потоків, щоб довести їх до теперішнього часу.
Поняття ПВ зазвичай використовується для визначення того, чи зручно інвестувати в певний проект, оцінювати активи, які ми вже маємо, обчислювати величину пенсії, яку ми отримаємо у старості тощо.
Формула поточного значення
Припустимо, ми отримаємо певну суму грошей у майбутньому (n років у майбутньому або n періодів у майбутньому), і наша ставка дисконтування буде r%, що відображає наші альтернативні витрати. Тоді теперішня вартість:
VP = Fn / (1 + r)п
Тепер, якщо ми отримуємо кілька грошових потоків у різні періоди, ми маємо:
VP = F0 + F1 / (1 + r) + F2 / (1 + r)2 +… + Fn / (1 + r)п
Де:
Fi = витрати (i = 0,1,2,3… .n)
r = дисконтна ставка
Приклад розрахунку поточного значення
Коли ми хочемо оцінити інвестиційний проект, ми знижуємо потоки, які ми отримаємо з певною швидкістю. Якщо PV проекту більше нуля, тоді інвестиція вигідна, інакше ми нічого не отримуємо, або втрачаємо гроші.
Подивимось приклад: Хуан просить Пабло взяти в оренду його транспортний засіб на 3 місяці з щомісячним платежем 5000 євро (перший внесок сьогодні). Після цього він придбає його за 45 000 євро. Альтернативні витрати Хуана складають 5% на місяць. Що таке PV проекту?
Розраховуємо ВП:
VP = 5000 + 5000 / (1 + 5%) + 5000 / (1 + 5%)2 + 45.000/(1+5%)3
PV = 53 170 євро (приблизна вартість)
АнуїтетМайбутня вартістьСередньозважена вартість капіталу (WACC)