Пасивне управління або пасивне інвестування - це інвестиційний процес, за допомогою якого менеджер інвестиційного фонду приймає інвестиційні рішення з метою досягнення поведінки, подібної або дорівнює поведінці базового індексу (бен. Це протилежність активному управлінню.
Інвестори, які покладаються на таке управління, вважають, що ринок ефективний, і тому неможливо отримати вищу віддачу, ніж ринок. Тому найраціональніше - спробувати його тиражувати або скласти портфель, мета якого не вгадати, які компанії будуть найбільш вигідними. Навпаки, в активному управлінні менеджер відбирає фінансові активи на основі власних критеріїв та аналізу з метою досягнення вищої прибутковості, ніж ринкової, або зменшення ризиків.
Пасивне управління також використовується, щоб отримати вплив на конкретний ринок або сектор, щоб заповнити портфель фондів, що активно управляються.
Керівники пасивно керованих фондів отримують прибуток, рівний або дуже схожий на їх показник (може незначно відрізнятися через витрати на управління чи інші змінні). Як менеджери відтворюють еталон?
Наприклад, припустимо орієнтир американських акцій, таких як Dow Jones. Dow Jones складається з 30 акцій, які мають певну вагу. Якщо орієнтиром фонду є цей фондовий індекс, він придбає всі 30 акцій у тих самих пропорціях, що й індекс. Ви зміните запаси, в які інвестуєте, або вкладену суму, лише якщо індекс змінює свій склад.
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroТому для тиражування індексу пасивні менеджери можуть інвестувати в ті самі цінні папери і в тій же пропорції, що й індекс, досягаючи тих самих прибутків. Це те, що відоме як фізична копія. Але ви також можете зробити копію шляхом вибірки (інвестування в найбільш репрезентативні цінні папери) або шляхом синтетичної копії, використовуючи похідні фінансові інструменти. Як, наприклад, придбання майбутнього на S&P 500.
Цей тип інвестицій дозволяє нам дістатись до тих секторів, в яких через наше незнання ми не могли прийняти правильних інвестиційних рішень.
Уявімо собі, що компанії в країнах із економікою, що розвивається, будуть значно зростати в найближчі роки. Але ми не маємо засобів або достатніх знань, щоб провести хороший аналіз компаній у цьому районі. Ну, пасивне управління дозволить нам інвестувати в цю сферу без необхідності проводити вичерпний аналіз або моніторинг. Пасивне управління використовується як для акцій, так і для фіксованого доходу.
Переваги пасивного управління
Ось основні переваги пасивного управління:
- Низькі комісійні: Робота менеджера базується виключно на тиражуванні ринку і не намагається перевершити його. Тож зусиль та аналізу, що вимагається, дуже обмежено. Припускаючи, отже, менші комісії з управління, ніж у випадку активного управління.
- Диверсифікація: Управління, засноване на тиражуванні індексу або ринку, надає нам можливість диверсифікувати наш інвестиційний портфель. Ця диверсифікація може бути як географічною, так і галузевою, сприяючи зменшенню ризику інвестиційного фонду.
- Ви отримуєте таку саму (або дуже подібну) прибутковість, що і середня ринкова.
- Простіше відстежувати.
- Загалом вони не залежать від майстерності менеджера
Недоліки пасивного управління
Ось основні недоліки пасивного управління:
- Можливість несподіваних результатів: Інвестування в пасивно керований фонд несе ризик, оскільки його поведінка не відповідає очікуваним. Іншими словами, ризик базується на тому, що ми матимемо таку ж віддачу, як і ринок, який ми копіюємо. І в тому випадку, якщо індекс або ринок повернеться негативним, наш фонд також.
- Низький рівень моніторингу та реагування: Якщо тенденція розвитку фонду не така, як очікувалося, менеджер не буде застосовувати жодної стратегії її зміни. Метою менеджера є лише відтворити ринок, як з позитивною, так і з негативною віддачею.
Пасивне управління на практиці
Менеджер не надає інвестору ніякої доданої вартості, оскільки він прагне повторити індекс і нічого іншого або наблизитись до нього. Однак на практиці спостерігається, як різні фонди, що повторюють один і той же індекс або сектор, мають різні комісії.
Тому вибір інвестора не можна зупинити в тому, в який тип індексу чи сектора він хоче інвестувати. Слід провести аналіз того, як це зробити з меншими витратами. Це пов’язано з тим, що успіх управління в значній мірі буде пов’язаний з комісіями. Таким чином, метою було б обрати той пасивний фонд управління, який має найнижчі комісійні та з типом реплікації, який мінімізує ризики.
Ми не повинні плутати індексоване управління з пасивним управлінням. Індексоване управління - це вид пасивного управління, але не всі пасивне управління індексується.
