Постійний дохід - це тип інвестицій, що складається з усіх фінансових активів, в яких емітент зобов’язаний здійснити платежі в сумі та за попередньо встановлений проміжок часу..
Тобто, у фіксованому доході емітент гарантує повернення вкладеного капіталу та певний прибуток. Або по-іншому, якщо ми придбаємо інструмент із фіксованим доходом, ми знаємо відсотки або прибутковість, яку нам заплатять з моменту придбання зазначеного інструменту.
Той факт, що цінні папери гарантовані емітентом, не означає, що це безризична інвестиція, оскільки емітент може не мати змоги виконати угоду. Тим не менше, фіксований дохід, як правило, є інвестицією з меншим ризиком, ніж акції. Отже, очікувана рентабельність фіксованого доходу буде нижчою.
Чому це називається фіксованим доходом?
Це називається "фіксованим" саме тому, що ми з самого початку знаємо суму, яку вони нам будуть платити в будь-який час. Як правило, вони платять фіксований купон кожні шість місяців. З цієї причини прибутковість фіксується від видачі права власності до погашення.
Ці невеликі кредитори або інвестори можуть вийти на ринок і продати ці цінні папери. Отже, ціна на них дійсно різниться. око! Це не називається фіксованим доходом, оскільки ціна не змінюється, оскільки його можна сплутати. Так чому ж фіксуються відсотки з фіксованим доходом?
Відсотки фіксовані, якщо ми зберігаємо цінні папери до погашення, оскільки емітент зобов’язався їх виконати. Якщо ціна зростає або падає на фінансових ринках протягом часу, коли торгується титул, нам все одно, поки ми не продамо титул, у такому випадку процентна ставка, яку ми отримаємо, буде такою нам спочатку обіцяли. Якби ми продавали або купували до погашення, відсоток був би іншим. Незважаючи на це, ми також будемо знати процентну ставку, навіть якщо ми купуємо цінні папери на ринку, а не безпосередньо у емітента на момент випуску, оскільки ми знаємо суми, які емітент збирається заплатити нам заздалегідь.
Фіксований дохід - це протилежний тип інвестицій до акцій. Прикладом акцій є акції. В акціях ми не знаємо, які відсотки чи дивіденди вони нам заплатять протягом періоду, в якому ми купуємо.
Види фіксованого доходу
Існує два типи фіксованого доходу: фіксований дохід, що надходить від державного боргу, і той, що походить від приватного боргу, з іншого боку, існують різні типи боргів щодо їхньої здатності до погашення, присвоєних кредитним рейтинговим агентством (рейтинг агентства).
- Державний борг: Він видається державними структурами. Наприклад, країна.
- Приватний борг: Він видається приватними особами. Наприклад, компанія в текстильному секторі.
Цінні папери з фіксованим доходом - це фінансові активи, подібні до банківських позик. Різниця полягає в тому, що в умовах фіксованого доходу загальний борг розподіляється між великою кількістю позикодавців, які купують частину цього боргу, відому як боргові цінні папери або облігації.
Термінологія з фіксованим доходом
Важливо добре знати термінологію фіксованого доходу, якщо ми будемо з нею працювати:
- Передавач: Державна або приватна організація видає борг, тобто титули. Сума вимагає боргу.
- Основна або номінальна позики облігації: Це сума грошей, яку емітент позичає, що відповідає кожній цінній папері.
- Купон: Це процентна ставка, яку повинен сплатити емітент. Він виражається у відсотках від основного боргу.
- Термін виконання: Це момент, коли емітент повинен повернути гроші, момент, в який закінчується позика.
Оскільки ми завжди знаємо, що емітент буде нам платити, ми можемо розрахувати теоретичну ціну цінних паперів, додавши майбутні грошові потоки, які ми збираємось отримати, використовуючи метод чистої теперішньої вартості (NPV). Ми також можемо використовувати метод внутрішньої норми прибутку (IRR) для обчислення прибутковості, яку ми отримаємо, якщо придбаємо на ринку цінні папери з фіксованим доходом.
Приклад з фіксованим доходом
Наприклад, якщо компанія випускає річну облігацію номіналом 1000 євро та купоном 5%. Це означає, що на момент видачі ми збираємося позичити їм 1000 євро, а через один рік, у термін дії, вони дадуть нам 1050 євро. Тому на вторинному ринку ціна цієї облігації зросте з 1000 євро на момент випуску до 1050 євро наприкінці року. Якщо ми купуємо облігацію в середині року, ціна повинна становити близько 1025 євро.
Як правило, облігації зазвичай випускаються зі знижкою, це коли сума, яку ми сплачуємо суб'єкту господарювання, при видачі титулу, нижче номінальної суми, і сума, яку суб'єкт господарювання поверне нам в день закінчення терміну дії, буде Основним.
Наприклад, компанія, яка випускає однорічну облігацію за ціною 950 євро з основним боргом 1000 євро та нульовим купоном. Ми заплатимо за облігацію на момент випуску 950 євро, а через рік суб'єкт господарювання дасть нам 1000 євро. Процентна ставка складе приблизно 5%.
Редактор рекомендує:
- Оцінка облігацій
- IRR облігації
- Опуклість зв'язку