Публічне розміщення - це операція, коли нещодавно випущені акції (OPS) виставляються на продаж або великі пакети акцій, які можуть бути від самої компанії або від великого акціонера, це означає, що вони не створені, вони лише змінюють власників ( IPO).
Коли ми говоримо про публічні пропозиції продажу або передплати, існують загальні умови для двох операцій, які ми повинні знати.
Основні поняття публічних пропозицій
Серед найважливіших концепцій публічних пропозицій є:
- Розділи: Це різні групи інвесторів, на яких спрямована пропозиція, ми знаходимо розділ роздрібної торгівлі (дрібні інвестори), кваліфіковані секції інвесторів (раніше їх називали інституційними) та розділ працівників.
- Максимальна роздрібна ціна: Це максимальна сума, яку роздрібні інвестори заплатять за кожну присуджену їм акцію.
- Роздрібна ціна: Це буде нижча з наступних двох: 1) максимальна роздрібна ціна, 2) ціна, встановлена для траншу кваліфікованих інвесторів.
- Мандат / запит: Це два документи, які мають однакову корисність, щоб отримати доступ до пропонованих акцій, перш ніж вийти на ринок, де їх вартість може стрімко зрости.
Мандат видається до встановлення максимальної роздрібної ціни, тому ми можемо отримати доступ до пропозиції, перш ніж знати максимальну ціну, яку потрібно заплатити, тому нам надається можливість відкликати замовлення, якщо ця ціна нас не цікавить.
Запит також свідчить про нашу готовність отримати доступ до пропозиції, але він доставляється після знання максимальної ціни, тому не дає нам можливості відкликати замовлення.
- Період відкликання: Для тих, хто подав мандати і не хоче нарешті брати участь у пропозиції, оскільки остаточна ціна не є привабливою.
- Розподіл: Якщо пропозиція акцій для роздрібного траншу менше попиту (мандати чи заявки), перевагу мають ті, хто подав мандати.
Графік IPO / OPS
Хронологічний процес IPO або PAHO такий:
- Зареєструйте брошуру в CNMV.
- Початок періоду формулювання мандата.
- Кінець періоду формулювання мандата.
- Встановлення максимальної роздрібної ціни.
- Початок періоду обов'язкових запитів на покупку / підписку.
- Кінець періоду, що зобов'язує заявки, та період відкликання мандатів.
- Виконання пропорції (за необхідності) та встановлення максимальної роздрібної ціни.
- Допуск до торгів на біржі.