Модель Баумола і Тобіна вивчає баланс, який існує у компаній, коли йдеться про управління їхніми грошима в ліквідній або одноразовій формі, та відсотки, не зароблені, утримуючи їх таким чином, порівняно з володінням іншими фінансовими активами.
Ця економічна модель, орієнтована на управління казначейством, була самостійно розроблена в 1950-х роках економістами Вільямом Баумолом та Джеймсом Тобіном. Після подальших досліджень це було застосовано до більш загальних рівнів дослідження, таких як попит на гроші або сукупний попит.
На самому основному рівні модель пропонує єдиний дохід у початковий момент, з якого поступово вираховуються відповідні витрати і який зберігається у формі ліквідних грошей або доступний для здійснення економічних операцій.
Баумол і Тобін також вказали, що гроші також можуть зберігатися у формі облігацій і, отже, генерувати низку процентів, отриманих з них. Беручи до уваги кожен період та ситуацію, компанії можуть збільшувати або зменшувати рівень грошових коштів, отримуючи вищий або нижчий рівень ліквідності, шляхом купівлі та продажу своїх фінансових активів.
Основні характеристики моделі Баумона і Тобіна
Внаслідок надлишку, який фізична особа або компанія зберігає після дисконтування своїх відтоків грошових коштів, вона має можливість перетворити зазначену рідину в інший актив шляхом придбання цінних паперів (наприклад, шляхом придбання казначейських векселів або інших видів інвестицій, таких як депозити або акції компанії).
Поряд із цими витратами на операцію необхідно зазначити, що існують також такі, що пов’язані з утриманням ліквідних грошей у казні.
Пізніша еволюція моделі Баумона і Тобіна
Для Баумола і Тобіна приплив і відтік є регулярним і складається із регулярних доходів та більш частих витрат, що змушує баланс регулярно змінюватися.
Протягом багатьох років різні вчені-економісти розробляли концепцію Баумона і Тобіна, розширюючи її застосування за межами управління казначейством.
З іншого боку, модель Міллера та Орра розглядається в економічній сфері як еволюція цього шляхом додавання нових змінних, таких як випадковість грошових потоків компанії.