Цінорозріджувальні цінні папери - це ті, які підвищують прибуток на акцію (EPS) компанії, коли вони зараховуються до загальних цінних паперів. Це, незважаючи на те, що кількість участі збільшується.
Це трапляється з фінансовими інструментами, які при конвертації їх у звичайні акції збільшують прибуток, що розподіляється між інвесторами. Щоб пояснити це графічно, кількість шматочків, на які потрібно розділити торт, більша. Однак у той же час торт більший.
На цьому етапі слід пояснити, що існують конвертовані цінні папери - це облігації або привілейовані акції, які можна перетворити на звичайні акції. Таким чином, вони стають торговими на фінансовому ринку.
Приклад цінних паперів, що розбавляються
Припустимо, фірма отримує чистий прибуток у розмірі 10 000 доларів і має в середньому 200 простих акцій. Він також має 100 привілейованих акцій (конвертованих), які виплачують дивіденди в розмірі 40 доларів кожна.
Тоді прибуток на акцію обчислюється таким чином: (10 000-100 * 40) / 200 = 6000/200 = 30 доларів
Однак, якби випущені акції були конвертовані в звичайні акції, EPS, який у цьому випадку був би розведеним EPS, був би показаний нижче: (10000 / (200 + 100)) = 33,33 дол.
Отже, у наведеному прикладі переважними акціями є цінні папери, що розбавляються.
Використання терміна «антирозріджувач»
Існує кілька застосувань терміна «антирозріджувач». Наприклад, це характеристика певних операцій, таких як вилучення простих акцій, результатом яких є розподіл чистого прибутку між меншою кількістю акцій.
Також деякі корпоративні рішення можуть бути антирозріджувальними, наприклад, якщо одна компанія придбає іншу шляхом випуску простих акцій. Це, доки додана вартість операції компенсує збільшення кількості акцій.
Іншим використанням терміна «антирозбавляючий» є той, що стосується майнових прав, коли акціонер має право набувати більше прав власності компанії. Якби це було неможливо, будь-яка емісія нових акцій зменшила б відсоток участі інвестора.