Індекс або коефіцієнт боргу - це коефіцієнт платоспроможності, який вимірює, скільки зовнішнього боргу компанія використовує для фінансування своїх активів відносно чистої вартості.
Ми розуміємо, що заборгованість за зовнішнім фінансуванням укладена з третіми сторонами, такими як банки або кредитори іншого характеру.
Він відображає фінансовий стан компанії, вказуючи на існування або відсутність фінансових дисбалансів, породжених надлишком зовнішнього фінансування.
Формула коефіцієнта заборгованості
При аналізі компанії це ключовий коефіцієнт, оскільки він відображає фінансову політику компанії. Дайте відповіді на такі запитання:
- Наскільки компанія залежить від банків для здійснення своєї діяльності?
- Чи бажано проводити збільшення капіталу або позичати компанію?
- У якій пропорції?
Формула коефіцієнта боргу така:
Співвідношення стосується двох джерел фінансування компанії, власних ресурсів та зовнішніх ресурсів. Він відображає спосіб фінансування компанії як акціонерами, так і кредиторами:
- Зовнішнє фінансування: Вони є облігаціями та зобов'язаннями з третіми сторонами. Тобто позики та кредити у фінансових установах, кредиторах, постачальниках тощо. Вони можуть бути короткочасними та / або довгостроковими. Короткі борги можуть бути використані для покриття поточних витрат, тоді як довгі борги можуть бути використані для фінансування інвестицій. Ці компанії, з якими заборговано борги, не брали участі в пайових акціях, і, отже, вони не є власниками або партнерами компанії.
- Власний капітал або власний капітал: Складається за рахунок внесків основного капіталу, резервів, результатів минулих років, грантів та пожертв та інших статей, таких як коригування на зміну вартості. Іншими словами, це власне джерело фінансування компанії.
Вартість бізнесу вимірюється не лише тим, що він має, але його фінансовою структурою: взаємозв'язок між тим, що він має, і тим, що він повинен.
Зовнішнє фінансування не збільшує вартість компанії до моменту сплати боргу, оскільки до того часу актив не буде належати компанії. На відміну від цього, збільшення власного капіталу дійсно збільшує вартість бізнесу. Крім того, збільшення зовнішнього фінансування означає збільшення ризику процентних ставок та неплатоспроможності в умовах несприятливих економічних умов. Вони є фіксованими зобов’язаннями.
Тому аналіз взаємозв'язку між боргом та власним капіталом є важливим для знання реального стану компанії та підтвердження її здатності погасити борг.
Формули короткострокової та довгострокової заборгованості
Ми також можемо вивчити коефіцієнт короткострокової та довгострокової заборгованості, замінивши чисельник на суму поточних зобов'язань (борги зі строком погашення менше одного року) та довгострокових зобов'язань (більше одного року) відповідно:
Результат буде негативним лише тоді, коли компанія перебуває у технічному банкрутстві. Тобто, коли його накопичені збитки перевищують власні кошти, а отже, чистий капітал (знаменник) є від’ємним.
Заборгованість може бути вигідною або згубною для компанії залежно від її умов, процентної ставки та отриманої прибутковості. Це буде вигідно, коли інвестиція отримає прибуток, що перевищує процентну ставку за контрактом, і навпаки.
Інтерпретація коефіцієнта боргу
Інтерпретація коефіцієнта боргу може бути узагальнена наступним чином:
- Співвідношення <1 → Коефіцієнт менше 1 вказує на те, що компанія винна менше 1 євро за кожен євро акціонера. Наприклад, коефіцієнт 0,5 означає, що на кожен євро боргу акціонер вкладає 0,5.
- Співвідношення = 1 → Коефіцієнт, рівний 1, вказує на те, що компанія винна рівно 1 євро за кожен євро акціонера. Наприклад, співвідношення 1 означає, що інвестиція фінансується рівномірно із зовнішнім боргом та внесками акціонерів.
- Співвідношення> 1 → Коефіцієнт більше 1 вказує на те, що компанія винна більше 1 євро за кожен євро акціонера. Нарешті, якщо коефіцієнт дорівнює 1,2, це означає, що компанія винна 1,2 євро за кожен євро акціонера.
Високі значення (більше 1) можуть бути симптомом фінансових дисбалансів, оскільки вартість боргів перевищує вартість компанії. Вони свідчать про надлишкову заборгованість. З іншого боку, низькі результати можуть означати непрацюючі ресурси, альтернативні витрати та проблеми з конкурентоспроможністю.
Здорові показники становлять від 0,4 до 0,6. Однак, щоб оцінити коефіцієнт, необхідно враховувати сектор та характеристики кожної компанії, а також співвідносити його з аналогічними показниками або аналогами. Середнє співвідношення промислового сектору, будівництва чи енергетики, проекти яких передбачають великі обсяги початкових інвестицій та велику інфраструктуру для функціонування, не є однаковим із сектором послуг, торгівлею чи сільським господарством, які можуть розпочати свою діяльність із більш збалансованою фінансовою структурою. .
Контроль та заборгованість
Однак слід також мати на увазі, що зі збільшенням капіталу власність на бізнес ділиться на більше рук. Тоді як позика передбачає підтримку контролю над компанією.
Відповідна і послідовна річ - гарантувати здоровий баланс відповідно до особливостей компанії.