Хедж-фонд, також відомий як хедж-фонд або хедж-фонд, - це альтернативний інвестиційний механізм або хедж-фонд, в якому менеджери приймають інвестиційні рішення з меншою кількістю правових обмежень.
Однією з характеристик хедж-фондів є їх гнучкість при прийнятті інвестиційних рішень. Тобто вони можуть інвестувати з меншими юридичними обмеженнями. Таким чином, наприклад, нормальний інвестиційний фонд за законом обмежиться тим, що не вкладе більше X відсотків фонду в один фінансовий актив. Навпаки, у випадку з хедж-фондами цей ряд обмежень усувається.
Це має два наслідки: більшу гнучкість та більший ризик. Не маючи обмежень, вони могли б (на крайній приклад) вкласти весь свій капітал лише в безпеку. В інвестиційному фонді, що ніколи не могло статися. Це пов’язано з нормативними актами, що встановлюють правила, що застосовуються до концентрації капіталу.
Правильним способом написання хедж-фонду є мала літера. Однак зазвичай це пишуть великими літерами або використовують для їх позначення ініціали "HF".
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroІсторія хедж-фондів
Походження концепції хедж-фонду датується 1949 роком. Рік, коли Альфред Уінслоу Джонс розробив інвестиційну стратегію, яка, на його думку, була набагато кращою, ніж ті, що використовувались до того часу.
Від Альфредо Уінслоу він розробив портфель, що складається з довгих, коротких та позикових позицій (див. Фінансовий важель), щоб посилити вплив потенційної віддачі на вкладені інвестиції. Крім того, він включив до зазначеного портфеля 40 000 доларів власних активів.
Пізніше, в 1952 році, Альфред Вінслов змінив структуру своєї компанії, перетворивши її в компанію з обмеженою відповідальністю. Він також додав комісію за стимулювання у розмірі 20%. Тобто, оскільки він є розпорядником коштів, на прибутковість, яку він генерує, він би брав 20%. Якщо він програв, він не заробив цю комісію.
До 1970-х років хедж-фонди продовжували розвиватися і перевершувати традиційні пайові фонди. Звичайно, варто згадати, що його бум спричинив збитки у деяких хедж-фондах, які приймали неправильні рішення, використовуючи занадто великі важелі.
Близько 1986 року хедж-фонди повернулися на публічну арену. Джуліан Робертсон, менеджер фонду Тигра, зробив революцію в галузі з набагато більшими показниками прибутковості, ніж зазвичай.
Найбільш суперечливий випадок: Довгостроковий капітал
Однак, незважаючи на послідовні успіхи багатьох хедж-фондів, найвідоміший випадок досяг свого піку приблизно в 1999 році. Фонд під назвою "Довгостроковий капітал" збанкрутував за рік до рубежу тисячоліть. Незважаючи на те, що все сказано, що це була команда, повна інформатиків, математиків та економістів. Навіть Мертон і Скоулз (Нобелівські лауреати) входили до складу ради директорів.
Таке розлад було, що Федеральний резерв повинен був негайно втрутитися, оскільки вони поставили під загрозу глобальну фінансову стабільність.
Характеристика хедж-фонду
Вони неодноразово вказувались на винуватців певної шкоди, заподіяної на фінансових ринках, і, незважаючи на відсутність знань про ці інвестиційні засоби, усі вони мають спільні характеристики, які ми можемо побачити. Основними характеристиками хедж-фонду є:
- Абсолютна віддача: Перший з них полягає в тому, що всі вони будують свої стратегії на пошуку абсолютної рентабельності інвестицій, це означає, що вони отримують позитивні результати в усіх напрямках ринку (незалежно від того, падає він або зростає).
- Менеджер бере участь у прийнятті рішень: Друга характеристика, і стосовно першої, полягає в тому, що менеджер бере участь у постійному прийнятті рішень у здійснених інвестиціях, так що ця абсолютна віддача матеріалізується в прибутковості, що перевищує очікувану прибутковість еталонного або еталон.
- Обмежено кваліфікованими інвесторами: Тільки ті інвестори, яких закон визначає як “кваліфікованих”, можуть інвестувати свій капітал у хедж-фонд.
- Вони можуть інвестувати в будь-який тип активів: Окрім інвестицій у традиційні фінансові активи (акції та облігації), вони також можуть інвестувати в нерухомість, валюти чи товари.
- Зазвичай вони використовують важелі: Щоб отримати більше прибутку, вони зазвичай використовують важелі. Хоча це може означати, звичайно, більший ризик.
- Вищі комісії: Апріорі може здатися, що комісії вищі. Однак якщо ваші показники хороші, комісія не така важлива. Зазвичай бачимо тарифну структуру 2 і 20. Тобто, 2% комісія з управління, яка виплачується так чи так, і 20% від отриманої дохідності. Щодо останнього, якщо немає результатів, очевидно, що менеджер бере менше.
Різниця між хедж-фондом та традиційним інвестиційним фондом
хедж-фонд Вони мають відмінності щодо традиційних інвестиційних фондів, і ми можемо навести:
- Вони допускають можливість отримання позитивних прибутків на ведмежих ринках (абсолютна віддача). Тобто вони дозволяють займати короткі позиції, щоб пом'якшити ризик або спекулятивність. Це дозволяє їм використовувати стратегії та ринкові позиції набагато агресивніше, ніж взаємні фонди.
- Вони забезпечують високу диверсифікацію.
- Вони значно зменшують трансакційні витрати. Хоча комісії менеджерів дуже високі.
- Той факт, що менеджер бере участь, вносячи частину своєї спадщини, породжує концепцію спільного ризику.
Крім того, ще однією характеристикою, яка відрізняється від традиційних інвестиційних фондів, є їх високий левередж, мультиплікаційний ефект якого на прибутки / збитки дуже великий. Ось чому профіль клієнта, в який інвестує хедж-фонд це високий ризик.
Види хедж-фонду
Різні види хедж-фонди залежно від їх стратегій та активів, в які вони інвестують, є:
- Збільшувати: Вони інвестують в акції з перспективами зростання з точки зору прибутку на акцію.
- Переживає: Що вони інвестують у ті компанії з низьким кредитним рейтингом та у фінансові труднощі.
- Нові: Інвестиції в активи в економічних регіонах, де очікується велика волатильність.
- Дохід: Вони інвестують в активи, або акції, або облігації з високою дохідністю (високі дивіденди та IRR).
- Інвестиція у вартість: Вони інвестують у компанії, які вони вважають зі знижкою у ціні, яка не відповідає їхнім основним принципам.
- Макрос: їм вигідні зміни процентних ставок, валют та цін на товари.
- Арбітраж: Стратегії, які прагнуть до неефективності ринку або намагаються скористатися зміною цін на майбутні фінансові операції.
- Арбітраж сектору: Вони є стратегіями, які займають розподілену позицію щодо компаній того самого сектору, думаючи, що одна з них буде краще, ніж інша.
- Опортуністи: Вони шукають можливості на ринках.
- Короткий продаж: Вони прагнуть продати акції, а потім придбати їх дешевше через негативні перспективи в цій компанії.
Переваги та недоліки хедж-фонду
Найважливішими перевагами інвестування у хедж-фонди є:
- Свобода вибору в управлінні.
- Не існує жодних перешкод щодо типів фінансових інструментів, країн, валюти, важелів, розподілу та концентрації портфеля, а також щодо податків.
- Техніка інвестування зверху вниз: детально проаналізуйте макроекономічний план та майбутню тенденцію, він адаптується до ринкових обставин.
- Техніка інвестування знизу вгору: Інвестуйте безпосередньо, вибираючи цінні папери, які ви вважаєте найбільш привабливими, незалежно від макроекономічного аналізу.
Найважливішими недоліками інвестування у хедж-фонди є:
- Інвестиції спрямовані на інституційну громадськість, а витрати вищі.
- Операційний та ринковий ризик вищий.
- Рекомендований часовий горизонт обмежений 3-5 роками.
- Мінімальне обмеження інвестицій, як правило, є високим