Грошове правило Хайєка - це ініціатива Фрідріха Августа Хайєка, яка пропонує підтримувати річний потік грошей, що обертаються в економіці, на постійному рівні з метою стабілізації економіки та уникнення ділових циклів.
Грошове правило Хаєка передбачає, що загальний обіг грошей в економіці, який дорівнює номінальним витратам, повинен підтримуватися на постійному рівні.
Однією з цілей грошового правила Хайєка є уникнення коливань в обігу грошей, оскільки вони породжують згубний вплив на економіку. Коливання викликають серйозні коливання в економіці, що збільшують величину ділових циклів.
Основи правління Хаєка
Хайєк стверджує, що коригування цін пояснюється не лише зміною відносної нестачі товарів і послуг. Оскільки ці коригування не спричинені зміною пропозиції, ціни більше не є інформативними для покупців та продавців.
Причиною цих змін є просто те, що для придбання товарів чи послуг доступно більше або менше одиниць грошей. Це спричиняє спотворення цін, які, як правило, є великими. Коли ціни спотворюються, нестабільний процес коригування в кінцевому підсумку спричиняє зміни у функціонуванні економіки. Хайєк стверджує, що саме ці зміни є великими діловими циклами і спричиняють багато економічних криз та економічних бульбашок.
Застосування грошового правила Хаєка
Простий спосіб дотримання грошового правила - це кількісне рівняння:
МВ = Py
Де:
- М - грошова маса
- V - швидкість грошового обігу
- P - загальний рівень цін
- Y - реальне або фізичне виробництво товарів і послуг.
Правило Хаєка пропонує підтримувати загальний обіг грошей в економіці постійним, що дорівнює МВ.
- Коли "у" збільшується, "Р" має падати. Якщо економіка є більш продуктивною, ціни повинні падати.
- Якщо спостерігається, що "Р" падає, необхідно бути обережним та проаналізувати його причини. Не те, що «Р» падає через збільшення «у», як через падіння «V».
- Спостерігаючи, що "V" падає, ми повинні збільшити "M".
Зараз на практиці, щоб утримати номінальну суму витрат стабілізованою відповідно до того, що пропонується правилом Хаєка, необхідно мати на увазі, що неможливо безпосередньо виміряти швидкість грошового обігу. Можуть бути неспостережувані фактори або події, які змінюють переваги домогосподарств щодо зберігання грошей, що, в свою чергу, впливає на швидкість.
Щоб центральний банк (або інший монетарний орган) міг підтримувати номінальну суму витрат, йому потрібно буде зосередити увагу на змінній, що залежить від швидкості обігу. Враховуючи, що номінальні витрати дорівнюють номінальному виробництву, що, в свою чергу, еквівалентно національному доходу, однією з форм діяльності було б визначити певний діапазон зростання продукту, перш ніж втручатися.
Приклад застосування грошових норм Хаєка
Прикладом є результати діяльності Центрального банку США (ФРС) на момент фінансової кризи 2008 року. Криза збільшила попит на гроші, і швидкість впала. ФРС у відповідь збільшила кількість доступних грошей, купуючи активи, платячи за них новоствореними грошима.
Критика грошового правління Хаєка
Одна з критик грошово-кредитної політики Хаєка та взагалі втручання центрального банку в кризові періоди полягає в тому, що вона вимагає реакції комерційних банків. Так, наприклад, навіть коли центральний банк збільшує (або зменшує) грошову базу, його дія може бути неефективною, якщо приватні банки не позичають більше грошей клієнтам і спрямовані на збільшення своїх резервів.
Монетаризм